吴仁水
- 作品数：11 被引量：144H指数：7
- 供职机构：厦门大学更多>>
- 发文基金：福建省社会科学规划项目福建省高等学校新世纪优秀人才支持计划博士科研启动基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 房价与地价的动态调整关系被引量：3
- 2010年
- 研究目的:探讨地价与房价间的动态调整关系,为政府决策提供支持。研究方法:门限协整理论,EGARCH模型和实证分析法。研究结果:(1)房价和地价呈正相关;(2)地价变化是房价变化的Granger原因,地价和房价之间存在协整关系;(3)地价与房价在偏离均衡时其调整回归系数是非对称的。研究结论:购房者、开发商对利空利好消息的反应差异和中央与地方的利益博弈及各相关利益机构对房地产政策"选择性执行"是非对称性调整现象产生的原因,提出改进土地拍卖制度、平衡中央地方财力、优化政绩考核标准、强化对地方执行各项房地产政策的监管等建议。
- 徐小华吴仁水
- 关键词：门限协整地价房价
- 生猪价格与玉米价格动态调整关系研究被引量：20
- 2011年
- 采用回归、Granger检验、协整检验和Enders-Siklos检验研究生猪价格与玉米价格间的动态调整关系。结果表明:两者呈正相关关系,玉米价格是生猪价格变化的Granger原因。生猪价格与玉米价格存在线性协整关系;Enders-Siklos检验表明两者间存在门限惯性长期均衡关系,生猪价格与玉米价格差减少时的调整速度比增加时的调整速度快。价值规律的作用,政府的不同应对措施和生猪生产过程的特点等是上述结果产生的主要原因。提出了改进生猪价格发布信息平台、普及相关信息到基层养猪农户和广大消费者,以形成良好的市场预期;在影响猪价及引导猪农决策的时候充分考虑两价格之间的非对称调整关系等建议。
- 徐小华吴仁水黄位荣邵碧云
- 关键词：玉米生猪门限自回归
- 金融市场风险传染实证研究：综述与展望被引量：6
- 2007年
- 本文着重对金融传染理论的实证研究领域的最新研究成果进行回顾和总结，以期更全面地反映该领域的最新研究动态。本文还利用多元波动模型研究了我国股市外在波动风险的传导途径，提出了进一步研究的展望。
- 董秀良吴仁水
- 关键词：金融传染金融风险传染机制波动溢出效应
- 交易量适合作为股价波动信息的代理变量吗？--来自中国沪深股市的证据被引量：9
- 2008年
- 本文利用中国沪深股市日交易数据,采用多元GARCH模型从信息传递的角度进行实证研究,结果表明:股价对交易量具有显著的波动溢出效应,但交易量对股价的波动溢出效应不明显。这种波动的单向溢出说明在应对信息的冲击上股价比交易量能更快地做出反应,其后才通过波动溢出在交易量上得到反映,股价波动对成交量波动具有先导作用。因此,从波动冲击传导和信息传递的角度看,单纯地将交易量视为股价变动信息的代理变量还缺乏稳健的统计证据。
- 董秀良吴仁水
- 关键词：价量关系波动溢出效应多元GARCH模型
- 我们是否行走在经济萧条的边缘?——质疑中国经济增长的可持续性
- 2013年
- 次贷危机从爆发到现在已经4年了，世界经济还在泥泞中挣扎，美国经济复苏乏力，欧洲深陷债务危机。没有发生这些危机的中国似乎风景独好，然而繁荣背后掩盖的可能是经济发展方向的巨大转变。我们不禁想问：虽然中国自身没发生金融危机，但目前的经济状况能持续下去么？根据我们的分析，现在的人民币汇率、房价、工资水平和物价水平是不可能长期共存的，改变必然在近几年内发生。
- 吴仁水袁宇菲
- 关键词：中国经济增长经济萧条可持续性次贷危机人民币汇率
- 基于DCC-MGARCH模型的中国A、B股市场相关性及其解释被引量：36
- 2008年
- 金融资产相关性分析是现代金融学的重要基础,不论是投资组合的选择还是风险管理均涉及到相关性的估计和预测,寻求相关系数的可靠估计已成为众多研究者关注热点问题。本文利用Engle于2002年提出的DCC-MGARCH模型对我国沪深A、B股市场之间的相关性进行了动态考察,研究发现:沪深两市A、B股之间的相关系数总体为正,并具有明显的时变特征;1997年至2001年沪深A、B股市场的动态相关系数相对较小,波动性较大,2001之后两市A、B市场之间的动态相关系数明显增大,并且波动性减少,这表明沪深A、B市场之间的一体化程度正日趋增强,不过在处于相对高位之后,近几年来并没有呈现出进一步提高趋势;总体而言,A、B股市场动态相关系数还相对低,市场分割特征仍然明显。最后运用行为金融理论对A、B股市场的动态相关性的时变特征进行了分析和解释。
- 董秀良吴仁水
- 关键词：B股市场行为金融
- 通货膨胀率与股票收益率关系——基于门槛回归模型的再检验被引量：7
- 2013年
- 自费雪效应(假说)提出以来,通货膨胀率与股票收益率之间的关系引发了大量的争论,但二者之间的关系并无定论。本文利用门槛回归模型对通货膨胀率和股票收益率之间的关系进行的再检验,我们的研究发现:总体上,通货膨胀率和股票收益率表现为负相关,并且具有显著的门槛效应,当通货膨胀率较低或处于通货紧缩时,股票收益率和通货膨胀率之间存在不显著的负相关关系,而当通货膨胀率较高时,则表现为显著的负相关关系,呈现出明显的非对称性的特征,股票并不是抵御通货膨胀风险理想的保值品。此外,我们还对黄金类股票和黄金现货也进行了检验,研究表明,黄金现货与通货膨胀关系不显著,而黄金股收益率与沪深股市指数类似,与通货膨胀率具有显著的负相关关系,均非理想的抵御通胀保值品。
- 董秀良吴仁水张婷
- 关键词：费雪效应门槛回归模型通货膨胀率股票收益率
- 基于门限协整的猪粮价格关系研究被引量：11
- 2010年
- 本文对生猪价格和玉米价格之间的动态关系进行了研究,发现两者呈正相关关系,玉米价格是生猪价格变化的Granger原因。E-G协整检验表明,生猪价格和玉米价格存在线性协整关系,Enders-Siklos检验表明,两者之间存在有门限的惯性长期均衡关系,猪粮价差减少时的调整速度比猪粮价差增加时的调整速度快。价值规律的作用、政府的不同应对措施和生猪生产过程的特点等是这些现象产生的主要原因。最后,文章提出改进生猪市场价格统一信息平台、普及相关信息到基层猪农和广大消费者,以形成良好的市场预期;在影响肉价及引导猪农决策的时候充分考虑肉价、粮价之间的非对称调整等建议。
- 徐小华吴仁水
- 关键词：门限协整
- 中国A、B股市场关联性实证研究
- 目前,中国股票市场已经成为全球发展速度最快,规模最大的新兴市场之一。但是从A股市场和B股市场的对比情况看,后者的发展已经远远落后于前者。无论在市场规模、交易活跃程度、流动性,还是在融资规模等方面,B股市场都远逊于A股市场...
- 吴仁水
- 文献传递
- 我国财政支出对私人投资影响的实证分析被引量：41
- 2006年
- 本文在重新界定财政支出对私人投资效应的基础上,利用季度数据,采用向量自回归(VAR)模型、协整检验、误差修正模型等动态计量经济学方法分析了我国财政支出对私人投资的长短期效应,结果表明,短期内财政支出对私人投资具有一定挤出效应,而长期均衡关系上则表现为挤入效应。
- 董秀良薛丰慧吴仁水
- 关键词：财政支出私人投资挤出效应挤入效应
