周珺
- 作品数：8 被引量：49H指数：4
- 供职机构：江西财经大学金融学院金融发展与风险防范研究中心更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 股权分置改革对证券市场有效性的影响探索被引量：10
- 2007年
- 本文选取了股权分置改革后中国证券市场中的12支股票,并运用单位根检验、自相关系数的Q检验和游程检验的方法对它们进行了弱有效性的检验。实证结果表明,除两支股票外,其余样本均能通过一系列的检验。因此笔者认为与其它学者的研究成果类似,经历股权分置改革后中国证券市场仍然体现出弱有效性的特征。
- 周珺
- 关键词：单位根检验自相关检验游程检验
- 金融期货交易所风险预警模型研究--基于SW-EGARCH模型被引量：1
- 2008年
- 对于金融期货交易所而言,风险预警机制往往比风险控制机制更为重要。本文的目的就是希望在交易所风险控制制度的基础上,运用数理模型建立一套严格的风险预警机制,两者的结合才能最大限度保证交易所的正常运行。
- 周珺彭蕾
- 关键词：金融期货风险预警
- 股指期货风险测算研究--基于混合密度网络模型和CVaR模型的TRM理论应用被引量：4
- 2008年
- 随着《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》、《期货公司风险监管指标管理试行办法》等法规条例的陆续出台,股指期货离我们渐行渐近。股指期货是深化我国金融市场改革和完善多层次资本市场的必经之路,可以预见,其真实价格发现功能,套期保值功能等优势将为期货公司和实行自营业务的证券机构提供诸多便利。但是,由于股指期货同时具有高杠杆性和每日结算等特点,期货公司或从事IB业务的证券公司必须额外注意其风险控制。基于以上考虑,本文希望运用比较新颖和科学的数量方法对股指期货的风险测算进行一些尝试。
- 周珺彭蕾
- 关键词：股指期货CVAR模型
- 我国大陆股票市场与周边主要股票市场的联动分析被引量：24
- 2007年
- 证券市场国际化是市场发展的必然趋势,《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》(以下简称《办法》)的实施是中国证券市场国际化道路中的重要里程碑。本文利用协整分析和Granger因果检验的方法对2000年-2002年、2003年-2006年两个样本区间上海证券市场与周边主要证券市场的长期动态均衡关系进行了实证分析。统计结果发现,上海证券市场与台湾、日本证券市场均不存在协整关系,而与香港证券市场在第二阶段不仅有协整关系,而且存在单边性的香港证券市场对上海证券市场的Granger引导关系,并进而指出随着合格境外机构投资者(QFII)的进入,中国大陆资本市场国际化程度虽有所改善,但速度不快,效果不很明显。
- 周珺
- 关键词：QFII股票指数GRANGER因果检验
- 财务危机成本、赎回失败与可转债最优赎回决策被引量：4
- 2009年
- 在最优停时分析框架下得到了财务危机成本和赎回失败的可转债最优赎回决策动态优化模型.对模型进行静态分析比较结果显示:在财务危机约束下,赎回推迟程度与可转债发行规模、企业价值波动及成长有显著相关关系.通过对2002年至2004年间发行的我国可转债市场实际数据的实证分析,证明了模型的相关结论,并说明了我国可转债赎回策略中存在的财务危机成本阀值效应.得出结论:结合经验上的阀值效应,以我国目前可转债的发行规模和整体股市成长背景而言,可转债立即赎回是合适的.
- 胡援成周珺
- 关键词：可转换债券财务危机成本
- 信息偏差、异质信念与过度自信——基于行为金融研究的理论与实证
- 近三十年来，随着全球性金融市场的规模不断壮大、各类创新产品层出不穷，人们突然发现，建立在Fama有效市场假说和Markowitz投资组合理论基础上的现代金融投资理论已经无法很好解释证券市场中存在的许许多多异相。人们意识到...
- 周珺
- 关键词：行为金融异质信念过度自信行为经济学信息经济学
- 文献传递
- 利率风险与债务期限结构的正反馈效应分析被引量：3
- 2007年
- 本文在总结以前学者有关债务期限结构分析的基础上,提出了债务期限结构与利率波动之间可能存在正反馈机制。通过对经筛选的我国上市企业面板数据的实证分析,发现银行间同业拆借利率可以较好地反映企业债务期限结构的变化。而分行业的实证分析则表明,利率波动加剧会使绝大多数行业的短期债务比例降低,呈现显著负相关关系。但现阶段我国的利率形成受企业债务期限结构变化的影响不明显,长短期的面板Granger因果检验无法通过。最后,本文从利率风险及利率期限结构的角度对我国上市公司特殊的债务结构给出了新的解释。
- 胡援成周珺胡韬
- 关键词：利率风险债务期限结构正反馈机制面板数据因果检验
- 违约风险、利率波动与债务期限结构——公司债务融资的利率反馈效应被引量：3
- 2008年
- 不合理的债务期限结构在应对利率波动时会增加企业违约风险。基于Geske复合期权定价模型,再加入随机利率因素得到的企业违约风险估测模型计算结果表明,为最小化违约风险,市场利率波动加剧时,企业应减小短期债务比例。过高的短期债务比例给企业带来的违约风险约束有限,由此造成的成本与风险的不匹配可能是解释我国特殊债务期限结构的一种新思路。随着利率市场化进程加快,利率波动幅度加大可以引导企业向最优债务期限结构靠拢。
- 曾姝周珺
- 关键词：违约风险利率波动债务期限结构
