王燕
- 作品数：3 被引量：17H指数：3
- 供职机构：天津大学管理与经济学部更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家杰出青年科学基金教育部跨世纪优秀人才培养计划更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 测量股票交易中的信息含量被引量：10
- 2004年
- 影响证券价格的主要因素是不对称信息和投资者的流动性需求。通过交易对价格影响的持续程度可以区分流动性和不对称信息对价格的影响。流动性的影响是短暂的,而不对称信息对价格的影响则是持久的。本文利用交易和报价调整的向量自回归(VAR)模型分析了交易对报价调整的影响,从而考察了在我国股票市场上不对称信息对价格的影响。
- 王春峰王燕
- 关键词：指令驱动市场不对称信息交易
- 信息的价格和流动性效应被引量：4
- 2004年
- 金融市场微观结构的理论模型表明,交易中的信息内容随交易规模和交易期间信息不对称程度的增加而增加,而不对称信息对价格和流动性都会产生影响。用交易规模和与信息事件有关的交易时期作为对交易中的信息内容的度量,利用非参数方法通过对收益、价差和市场深度的分析,考察了中国股市不对称信息对价格和流动性的影响。实证结果表明,交易的价格和流动性效应与交易中的信息内容显著相关。
- 王春峰王燕
- 关键词：价格效应
- 非对称信息与金融资产价格研究被引量：3
- 2004年
- 金融市场微观结构阐述在既定的市场微观结构下 ,金融资产的定价过程及其结果 ,从而揭示市场微观结构在金融资产价格形成过程中的作用 ,也揭示了交易成本和非对称信息在确定价格对交易的敏感性中的作用。
- 王燕王春峰
- 关键词：非对称信息微观结构价格形成存货
