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小额贷款公司的融资“瓶颈”及其资产收益权评估被引量：23: 2013年; 虽然小额贷款公司资产收益权产品为小额贷款公司的融资提供了一个新的途径,但小额贷款公司资产收益权产品诞生时间不长,自身还存在相应法律法规不健全、风险评估和定价体系不完善、发行交易机制不成熟等问题。应制定相关法律法规,为小贷收益权产品松绑;完善小贷收益权产品风险评估和定价体系;推出更多的小贷收益权产品,提高发行与交易规模;完善担保机制,加强投资者保护基金的建设;尝试改进交易结构,推进小贷收益权产品的破产隔离。; 胡颖毅; 关键词：小额贷款公司资产收益权影子银行民间借贷

中国股票市场系统性风险动态研究被引量：6: 2016年; 采用滚动窗口式的主成分分析法对中国股票市场的系统性风险进行衡量,并对中国股票市场的涨跌特点进行分析。结果表明,中国股票市场的系统性风险在近15年中具有显著的时变特征。总体来说,系统性风险呈现逐步下降的趋势。进一步的分析表明,系统性风险与股票指数存在显著的负相关。当股市处于上涨期时,股票市场系统性风险下跌;当股市处于下跌期时,股票市场系统性风险上涨。制造业对股票市场系统性风险贡献较大,金融业则贡献较小。; 胡颖毅; 关键词：股票市场系统性风险主成分分析

基于相互关联性视角的我国金融体系系统性风险和体系内风险传导的时变研究被引量：5: 2018年; 基于相互关联性的视角,本文采用主成分分析法和VAR-MVGARCH(1,1)-BEKK模型对我国金融体系的系统性风险进行衡量,并对系统内各个行业或市场间的风险传导进行检验。主成分分析法具有在收益率层面更好地展现系统性风险时变特征的优势,VAR-MVGARCH(1,1)-BEKK模型则在波动率层面考虑了风险传导方向伴随某些政策事件可能发生的变化。结果表明,我国金融体系的系统性风险在近十几年中具有显著的时变特征,宽松的货币政策是导致系统性风险升高的重要原因。我国各项政策的颁布和市场环境的改变也导致风险在金融体系内各个行业或市场间传播的方向发生变化。; 胡颖毅周嘉伟; 关键词：系统性风险主成分分析货币政策

基于拔靴滤波历史模拟法的黄金市场VaR测度研究被引量：1: 2019年; 传统历史模拟法(THS,Tranditional Historical Simulation)和滤波历史模拟法(FHS,Filtered Historical Simulation)是国际商业银行使用最多的VaR预测方法。首先,论文在已有研究成果的基础上,构造了BHW(Bootstraped Hull and White)历史模拟法;然后,以国内黄金交易数据为样本,采用6种严谨的后验分析(Backtesting analysis)方法,对BHW方法及几种主流历史模拟法、GARCH模型方法的VaR预测精确性进行了实证分析。论文的主要结论包括:(1)综合论文所采用的几种金融风险测度方法来看,BHW方法表现出了相对较好的精确性,而实务界中广泛使用的THS方法则表现出了最差的精确性;(2)不同的历史模拟法受样本规模因素影响的程度显著不同,例如THS方法和HW方法均不同程度的受到了样本规模因素影响;(3)总体来看,BHW方法表现出了相对较好的风险预测精确性,可以作为测度黄金市场风险的选择之一。; 吕永健符廷銮胡颖毅戴丹苗; 关键词：历史模拟法 VAR 黄金市场后验分析

基于TGARCHSK模型的外汇市场极端风险测度研究被引量：4: 2017年; 针对金融资产收益的时变高阶矩波动特征在风险管理中的作用和意义,提出了一个新的时变高阶矩波动模型——门限广义自回归条件异方差-条件偏度-条件峰度(Threshold Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedastic,Skewness and Kurtosis,TGARCHSK)模型,并运用后验分析方法,考察了基于TGARCHSK模型与基于常数高阶矩波动模型,以及其他时变高阶矩波动模型的国际外汇市场ES风险测度精度差异,得出:(1)在将条件偏度和条件峰度纳入建模框架之后,条件方差的波动幅度将会变小;(2)在ES风险测度中,时变高阶矩波动模型的精确性要显著优于常数高阶矩波动模型;(3)各模型的风险测度精确性在不同头寸下会表现出显著的差异;(4)通过综合考虑不同模型在后验分析中表现出的精确性差异,认为对于精确测度外汇市场的ES值,TGARCHSK模型可以作为相对合理的模型选择。; 吕永健王鹏胡颖毅; 关键词：金融风险测度国际外汇市场后验分析

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胡颖毅