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基于重现时间间隔分析的极端收益预测及交易策略研究: 2020年; 极端收益的预测在金融风险管理中非常重要。本文系统研究了极端收益重现时间间隔的统计规律,提出了一种基于重现时间间隔分析的早期预警模型,并对极端收益的重现进行预测,检验了模型在样本内外的预测性能;最后分别针对极端正收益和极端负收益的样本外预测结果,设计了看涨和看跌的两种交易策略,并以中国上证指数、法国CAC40指数、英国富时指数、香港恒生指数和日本日经指数为例,对交易策略的日均收益率进行了统计显著性检验。研究结果表明,极端收益的重现时间间隔具有右偏、尖峰厚尾和强自相关等典型特征;极端收益预测模型在样本内和样本外检验中都具有良好的预测能力;看涨和看跌交易策略在卖出区间均能有效地避开下跌阶段,看涨策略有更显著的盈利水平。; 吴婧蒋志强周炜星; 关键词：金融物理学交易策略

复杂金融系统的重现时间间隔分析被引量：3: 2011年; 依据复杂性科学的思路,研究了金融市场大波动极端事件的重现时间间隔,考察了中国股市高频数据的重现时间间隔分布和时间关联特性,介绍了几种分布检验和关联测度方法,从不同角度进行精确分析.其次,系统介绍了重现时间间隔分析方法在金融复杂系统研究中的应用,对波动率、已实现波动率、收益率和交易量的重现时间间隔进行了实证分析,并在此基础上进行初步市场风险估计.最后,介绍了基于委托驱动的微观模型,通过模拟交易人的委托下单过程模拟市场的价格波动演化,研究大波动极端事件重现时间间隔的动力学机理,为中国股市大波动极端事件的风险估计和规避提供理论依据.; 任飞顾高峰蒋志强周炜星; 关键词：金融物理学金融风险

基于Mike-Farmer委托驱动模型的研究: 2011年; Mike-Farmer微观模型是功能强大的委托驱动模型,能再现很多经典的统计规律.本文介绍了Mike-Farmer委托驱动模型的构建过程,Mike-Farmer委托驱动模型生成的收益率,发现收益率在不同时间尺度下遵循幂律分布,服从负三次方定律.以Mike-Farmer委托驱动模型为平台,进行收益率幂律分布和波动率聚簇效应的成因研究,发现收益率的幂律分布和市价订单委托价格的概率分布相关,而波动率的聚簇效应与订单委托价格时间序列的时间记忆性保持一致性.最后简要介绍了模型的应用前景.; 顾高峰任飞蒋志强周炜星; 关键词：金融物理学

中国证券市场的多重分形特征: 本文通过配分函数法,研究了中国证券市场的2个指数（上综指和深综指）和1139 个股票价格波动的多重分形特性,并采用统计自举的方法对得到的多重分形特性进行统计显著性分析,发现中国证券市场价格波动存在多重分形特性,并在统计意...; 蒋志强周炜星; 关键词：金融物理学配分函数; 文献传递

赓续红色血脉:红色文化烙印与个人慈善捐赠被引量：2: 2023年; 红色文化是中国共产党领导人民在革命、建设和改革进程中,所创造和积累的具备中国特色的先进文化和精神财富.那么,蕴含无私奉献、团结互助等精神的红色文化是否可以激发和促进个人的捐赠行为?本文利用53026个医疗众筹项目共68232709条医疗众筹捐款记录数据,探究红色文化烙印对个人慈善捐赠的影响机制.研究发现:革命老区是培育红色文化的摇篮,老区人民所传承的红色基因能够促进公众慈善捐赠;求助项目中讲述的军人事迹可以唤醒红色文化,提高筹款金额;蕴含红色属性的个体积极践行红色文化,表现出较高的慈善捐赠意愿.在作用机制方面,革命老区发挥了宣传红色文化资源和传承红色基因的作用,有助于提高人们对红色文化的关注度,从而促进公益慈善捐赠.红色节日激活红色文化烙印,吸引更多人参与和关注慈善捐赠.进一步研究发现,优抚政策会强化红色文化烙印对总支持人数的积极影响.具备红色属性的个体面对亲友和陌生人,都表现出较高的捐赠水平.本文提供了独特的研究视角,揭示了文化因素对个人慈善捐赠的影响,对倡导社会主义核心价值观、促进公众慈善事业发展具有重要的理论和实践意义.; 蒋志强崔岩王莉周炜星; 关键词：革命老区

基于SRISK指标的中国银行业系统性风险度量研究被引量：8: 2021年; 防范化解系统性金融风险的首要任务是构建有效的系统性金融风险度量指标.本文采用2011年1月至2019年12月中国16家商业银行数据与沪深300日度收益率,通过蒙特卡罗模拟构造在市场持续下跌的情况下银行业的预期资金缺口指标——SRISK,从微观、中观、宏观三个方面对风险排名、行业间风险传染、宏观经济指标预测性开展实证研究.研究发现:1)SRISK指标能够识别系统重要性机构,该指标下的风险排名具有稳健性;2)不同类别的商业银行对实体行业产生不同影响,五大国有银行对全行业具有资金缺口传染性;3)SRISK指标对宏观经济指标,如生产者价格指数、零售物价指数具有短期预测性,可提前2~3个月反映居民消费价格指数变动趋势.本研究具有重要的应用价值,一方面可将SRISK指标纳入风险测度体系,加强对银行业的审慎监管;另一方面可利用SRISK指标在银行-行业上的敏感性,对不同银行实行差异化管理.; 马寅杰李牧遥蒋志强周炜星; 关键词：DCC-GARCH模型格兰杰因果检验系统重要性银行

亲社会行为机理可以促进医疗众筹项目筹资吗?——基于轻松筹的实证研究: 2024年; 医疗众筹通过社会捐赠解决重疾患者的医疗费用,因此识别影响众筹项目筹资绩效的关键因素对缓解患者家庭燃眉之急有重要意义。本文利用轻松筹125893个医疗众筹项目的高频数据,从发起者、项目本身、支持者和亲社会行为机理四个维度探索中国医疗众筹项目的影响因素。研究发现,与其他类型的众筹类似,医疗众筹发起者的社会网络、社会资本和项目质量对筹资绩效有正向作用;项目筹款周期对筹资绩效有负向作用,目标金额过高会降低项目成功率,但与其他筹款绩效正相关。区别于其他类型的众筹,驱动亲社会行为的内在机理在医疗众筹的筹资过程中也起着至关重要的作用。女性、儿童和癌症患者更易激发公众伸出援助之手,使得他们的项目筹款能力突出;来自高收入地区的项目和创建于春节期间的项目也同样具有较强的吸金能力;过分地强调家庭的负债情况则会抑制筹款。本研究的结论不仅可以为项目发起者提升筹资效率提供有效策略,还可以为缓解网络捐赠的区域不平衡提供解决思路。; 蒋志强王逸明汪鹏周炜星

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蒋志强