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基于网络信息挖掘的股市影响因素分析被引量：7: 2014年; 针对海量网络文本信息的获取、量化和分析的难题,采用信息抓取技术获得网络金融舆情文本信息,并根据数据的信息量对金融舆情信息进行分类,建立因子模型和时间序列模型,分析网络金融舆情信息对我国股票市场的影响。通过实证得到以下结论:与单只股票相关的网络文本信息数量,明显影响了该只股票在第2日的收益率;信息容量越大的网络文本信息对股票的影响力越大,而不同组的信息对收益率的作用方向不同;网络文本信息的数量与股票波动率明显相关,信息容量不同的文本信息对波动率的影响力也不同。; 马俊伟王铁军李庆林漳希; 关键词：股票市场

Lévy分布下期权蒙特卡洛模拟定价模型: 2008年金融危机后,期权合约占全球衍生品市场总交易量的比重越来越大,投资者越来越多地使用期权进行风险对冲或套利。在2014年,我国的期货和证券交易所也将进行期权合约的正式交易,成为中国期权交易元年。在近些年,理论界对期...; 马俊伟; 关键词：期权定价模型美式期权定价; 文献传递

Lévy过程修正的非对称GARCH模型的美式权证LSM定价被引量：2: 2016年; 为了准确描述基础资产波动率的"聚集性"、"杠杆效应"及时变特征,将有偏GARCH模型引入最小二乘蒙特卡罗美式期权定价(LSM)方法中,同时使用Lévy过程修正GARCH模型中的随机数分布,进而表现金融数据的非正态特征和"跳跃"特征,建立了Lévy-GARCH-LSM模型。基于我国13只美式权证、百慕大权证,和S&P 100指数的美式期权的实证研究,发现:(1)Lévy-GARCH模型不仅能精确地描述基础资产的统计特征,而且还提供了较为准确的美式权证定价结果;(2)引入Lévy过程和GARCH模型都能提高权证定价精度,而各类非对称GARCH模型之间没有显著差异;(3)由于我国权证市场交易制度不完善、投机成分严重,与S&P100美式期权的误差相比,基于无套利假设下的Lévy-GARCH模型用以定价我国权证仍存在较大误差。; 王鹏吴恒煜马俊伟; 关键词：美式期权定价 LÉVY过程 GARCH模型最小二乘蒙特卡罗模拟

基于LEVY过程修正GJR-GARCH模型的权证定价--对中国大陆和香港权证的实证研究: 针对权证的GARCH模型模拟定价技术，考虑了权证波动率的非对称特征和随机扰动项的非正态特征。首先给出了几种LEVY分布下条件异方差模型的真实测度模型，接着通过测度转换进行随机扰动项和波动率的风险中性调整，最后通过蒙特卡洛...; 吴恒煜马俊伟朱福敏林漳希; 关键词：LEVY过程 GJR-GARCH模型权证定价; 文献传递网络资源链接

Lévy分布下期权蒙特卡洛模拟定价模型——基于中国权证市场实证分析: 2008年金融危机后,期权合约占全球衍生品市场总交易量的比重越来越大,投资者越来越多地使用期权进行风险对冲或套利。在2014年,我国的期货和证券交易所也将进行期权合约的正式交易,成为中国期权交易元年。在近些年,理论界对期...; 马俊伟; 关键词：期权定价模型美式期权定价

Lévy过程下非对称GARCH模型权证定价: 2014年; 考虑权证标的资产的非正态特征,引入Lévy过程改进GARCH模型下权证的蒙特卡洛模拟定价方法。首先,针对不同Lévy随机分布和有偏GARCH模型建立真实测度下的Lévy-GARCH模型,然后进行风险中性测度转换并对38支大陆权证进行定价,最后对定价结果进行分类比较。结果表明,虽然大陆权证的市场价格与无套利假设下的理论价值有显著偏离,但Lévy-GARCH模型的定价精度仍然优于经典的B-S模型和Lévy随机模型,并且在市场剧烈波动的环境下定价效果提升更明显。; 吴恒煜马俊伟朱福敏林漳希; 关键词：权证定价 LÉVY过程 GARCH模型蒙特卡罗模拟

基于Levy过程修正GJR-GARCH模型的权证定价——对中国大陆和香港权证的实证研究被引量：3: 2014年; 考虑股票收益率在GARCH模型下的非正态特征,以及收益率标准差序列的非对称特征,首先给出几种真实测度下服从Levy分布的条件异方差模型,接着对随机扰动项和波动率进行风险中性调整,最后通过蒙特卡罗模拟进行大陆和香港权证的实证.结果表明:Levy过程修正下的GJR-GARCH模型能够很好地捕捉到金融数据"跳跃特征"、"群聚现象"和"杠杆效应".同时,该模型显著提升了权证的定价精度.市场间对比显示,香港权证的定价精度高于大陆权证,且大陆权证的市场价格显著偏离无套利假设下的理论价值.; 吴恒煜马俊伟朱福敏林漳希; 关键词：LEVY过程权证定价

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马俊伟