王周伟
- 作品数：123 被引量：404H指数：10
- 供职机构：上海师范大学商学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金上海市哲学社会科学规划课题更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学理学建筑科学更多>>
- 基于风险溢出关联特征的CoVaR计算方法有效性比较及应用被引量：40
- 2014年
- 条件风险价值(CoVaR)能够很好地度量风险溢出效应,是度量系统性风险的有效指标之一。计算CoVaR有多种方法,其原理不尽相同,需要合理选用方能有效评估系统性风险。分位数回归法、Copula函数法以及DCC-GARCH模型是比较典型的三种方法。本文以风险溢出关联特征为视角,从计算原理、优缺点与适用场合三个方面,对这三种计算方法做了理论比较研究。然后,分别测算了中国银行业的CoVaR,并做了有效性假设检验与比较。理论与实证研究结果均表明,对于计算CoVaR,与分位数回归法相比较,Copula函数法与DCC-GARCH模型更加有效,能够更好地评估银行业与金融体系之间的风险溢出效应。
- 王周伟吕思聪茆训诚
- 关键词：分位数回归COPULA函数
- 基于Copula-GARCH模型的趋势权变相关套期保值研究被引量：4
- 2010年
- 文章分析了股指期货与其标的物之间相关结构的趋势时变特征,提出"趋势权变相关套期保值"假说。然后,选用5种不同风格投资组合作为标的物,用沪深300指数与其仿真交易期货进行套期保值,以方差改善率指标为有效性评价标准,实证检验该假说的有效性及适用性。研究结果表明,趋势权变相关套期保值可以大幅度提高保值效率。
- 王周伟
- 关键词：COPULA-GARCH模型
- 基于Spatial AIC准则的空间自回归模型变量选择研究被引量：8
- 2019年
- 变量选择直接决定着空间计量经济模型的有效程度与实证研究结果。为有效解决空间自回归模型(即SAR模型)的变量选择问题,本文利用Kullback-Laible信息量最大化,把AIC准则运用到SAR模型构建,推导出Spatial AIC统计量,提出Spatial AIC准则。然后利用统计理论证明Spatial AIC准则选择SAR模型变量的渐近最优性;利用蒙特卡洛模拟方法,比较Spatial AIC准则、经典AIC准则和Lasso方法用于SAR模型变量选择的有限大样本性质;利用空间相关的沪深300成分股股票收益率数据,采用Spatial AIC准则和Lasso方法,分别构建股票收益率财务因素的空间自相关模型,实证比较其相对有效性。三种结果均表明Spatial AIC准则能够更好地解决SAR模型变量选择问题。
- 王周伟陶志鹏张元庆
- 关键词：空间自回归模型SPATIAL
- 金融资产综合风险价值动态评估研究被引量：1
- 2012年
- 为综合度量金融资产损失的市场风险与流动性风险,采用GARCH-VaR模型度量了日市场风险价值,用日内相对波动幅度调整为日LA-VaR,并利用时间延展槡T规则将它转换为变现期间的综合风险价值,构建了金融资产综合风险价值的全方位动态评估模型。通过以中国股指期货为例的实证研究证明,该模型能够有效评估金融资产综合风险价值,适用于金融资产公允价值的期末估算。
- 王周伟邬展霞
- 现代城市治理系统视角下中国大城市全球化发展策略研究被引量：1
- 2015年
- 依据新型城市运营管理行为,本文构建政府引导下市场决定资源配置的现代城市治理系统,从可持续竞争力方面分析了中国大城市全球化发展治理绩效的现状与差距,概括性地归纳了未来全球大城市发展战略治理的目标趋势,并提出中国大城市全球化发展策略。综观未来发展规划,全球中心城市都已聚焦于产业创新、融合持续、城市文化、宜居利商、绿色交通、可支付住房与全面发展。为强化可持续竞争力,从现代城市治理系统建设与发展来看,中国大城市全球化应当健全持续安全长效的内生型城市经营模式,确立效率与创新双轮驱动的全球城市发展模式,持续提升城市产业国际竞争力,强化全球城市服务中心功能,实现世界级城市区域一体化发展。
- 王周伟
- 关键词：治理绩效
- 多元旋转自回归条件异方差模型的构建与应用研究——以九种人民币汇率波动为例被引量：1
- 2014年
- 本文描述了新扩展的多元旋转自回归条件异方差(RARCH)模型与旋转条件相关(RCC)模型及其三种主要类型:Scalar、Diagonal和CP,说明了如何利用极大对数似然法进行参数估计,然后,以9种主要的人民币外汇汇率收益率序列为例,对这两个多元旋转自回归条件异方差模型进行了参数估计,并与OGARCH和GOGARCH模型进行了有效性比较。研究结果表明,在二元波动模型中,RARCH与RCC模型的拟合效果显著优于OGARCH与GOGARCH模型,而且,RCC模型受益于分步估计,可以首先得到各序列的边缘分布,再对动态波动的参数进行估计,因而其表现要好于RARCH模型;在多元波动模型中,CP类的RARCH与RCC模型的拟合效果稍劣于Diagonal类型,但所需估计的参数大幅度减少,这对于估计高维数据的动态波动非常有效。通过边缘Copula预测能力分解可以看出,RARCH和RCC与OGARCH及GOGARCH模型相比,在1步提前预测的联合似然值上,获得了统计显著的收益。
- 茆训诚崔百胜王周伟
- 关键词：人民币汇率
- 中国省域新型城镇化发展的系统评价研究被引量：2
- 2015年
- 以中央城镇化工作会议精神与《国家新型城镇化发展规划2014—2020》为指导,本文选取反映新型城镇化发展规划理念的五个一级指标、十九个二级指标、五十八个三级指标,收集全国31个省1994年至2012年的数据,利用因子扩展的面板向量自回归(FAPVAR)模型及其结构脉冲响应分析与方差分解分析方法,在考虑分类指标相互作用的情况下,系统地确定各大类指标的权重,构造了新型城镇化发展指数。它可以全面系统地反映中国各省市新型城镇化建设的进展情况。
- 王周伟柳闫
- 关键词：跳-扩散模型
- 信用评级、债券久期与投资者判断分歧
- 以2010-2013年中国企业债券市场数据,本文检验了债券投资者判断分歧的诱因及其对企业债券交易量的影响。结果表明,银行间市场投资者产生判断分歧的主导诱因是信用评级,而交易所市场投资者产生判断分歧的主导诱因是久期。高等级...
- 敬志勇王周伟孔东民
- 关键词：交易量信用评级
- 文献传递
- 财务约束、经理人自信和公司投资——基于中国上市公司财务信息的实证研究
- 根据关于经理人自信的行为公司财务理论,本文识别了中国上市公司经理人自信指标,并利用该指标体系探讨了经理人自信对公司投资的影响,为进一步改善中国上市公司的公司治理提供了理论指导。研究表明,经理人适度自信对公司投资会起到"适...
- 邬展霞王周伟
- 关键词：过度自信
- 文献传递
- 中国地方政府债务风险的现状、问题及对策分析被引量：5
- 2014年
- 地方政府债务影响到地方政府信用、地方经济安全与地方经济发展的可持续性,在中国目前特有的财政分权体系下,地方政府债务风险可能逆向传导至金融机构与中央政府,并引发系统性的金融危机。在再认识中国地方政府债务的作用与根源的基础上,本文从方式、偿债资金来源、总体可控性等方面,系统地剖析了中国地方政府债务的现状,并从疏导、可持续性、源头防范、削减支出、吸引民间资本和转变地方政府职能等方面,对地方政府债务风险管理提出相关建议。
- 姚亚伟王周伟张震
- 关键词：地方政府债务融资平台可持续性
