徐子尧
- 作品数：65 被引量：421H指数：9
- 供职机构：四川大学经济学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金四川省软科学研究计划国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学政治法律哲学宗教更多>>
- 中国新股发行抑价的理论解释与现实分析被引量：3
- 2007年
- 我国证券市场以国有企业改革为发端,为顺应经济体制改革的要求逐步尝试性的发展起来的,其典型特征是市场制度处于不断变迁的过程这种制度变迁会反应到IPO的市场表现中来,形成其特殊的变化趋势。我国作为新兴市场经济国家,新股发行抑价程度明显高于发达国家成熟市场。
- 徐子尧王晓东
- 风险管理:我国银行提高竞争力的关键被引量：1
- 2003年
- 加入WTO后,中外银行间更深层次的竞争体现在风险管理水平的差别与较量上.针对我国风险管理的薄弱环节,我们应加快建立高效率的风险管理体系,提高风险管理能力,增强国有银行的竞争力.
- 徐子尧
- 关键词：风险管理银行竞争力银行业国有商业银行内部评级系统信贷资产质量
- 信息不对称视角下我国可转换债券融资研究被引量：10
- 2008年
- 本文从信息不对称视角分析了我国可转换债券融资。模型分析表明,可转债作为一种混合证券,由于内嵌转换期权,在初始信息不对称的市场条件下,随着信息的逐步公开化,投资者可以据此选择转股或继续持有以保证其获得预期收益;发行公司通过对可转债赎回条款的良好设计,可以免于承受信息不对称下股权再融资的逆向选择成本。文章进一步以我国上市公司2001—2006年可转债和增发的拟发行公告和正式发行公告作为研究事件,发现发行可转债对上市公司股价的负效应小于增发,这支持了本文的理论模型。
- 曾康霖徐子尧
- 关键词：可转换债券信息不对称
- 私募股权投资、董事会特征与公司绩效被引量：4
- 2015年
- 以深交所中小企业板和创业板首次公开发行上市公司作为研究对象,结合基于结构和行为视角的两类董事会特征指标,实证检验了私募股权(PE)投资对公司董事会特征及绩效的影响。研究发现:PE的参与对被投资公司上市后的绩效带来了负面影响;在董事会特征方面,有PE投资的公司表现为更低的独立董事占比和CEO双重性比例;PE的参与会使得董事会规模和独立董事占比对公司绩效的负面效用增强。这进一步说明了我国私募股权投资并未对公司产生良好的治理效应。
- 徐子尧刘益志
- 关键词：私募股权投资董事会结构董事会行为公司绩效
- 私募股权投资下的应计盈余管理与真实盈余管理——基于PIPE投资的经验研究被引量：4
- 2016年
- 私募股权投资已成为活跃在国际资本市场上的新兴力量,因其高度参与所投资企业的经营管理而带来的公司治理优化效应日益受到广泛重视。但是,对我国上市公司的相关研究发现:由于契约短期性等限制,私募股权的参与并未发挥公司治理优化效应,反而加剧了正向盈余管理;私募股权参与的上市公司盈余管理的方式更隐蔽,应计盈余管理及真实盈余管理兼而有之,且真实盈余管理的程度要高于应计盈余管理的程度;声誉、是否联合投资等私募股权特征显著影响上市公司盈余管理。据此,要发挥私募股权投资在优化公司治理、净化资本市场的积极作用,相关制度设计须兼顾有效约束私募基金因投资契约而做出的短视行为。
- 徐子尧张雪兰赵绍阳
- 关键词：私募股权投资真实盈余管理
- 试论我国的个人征信体系建设
- 2003年
- 徐子尧孙焕民
- 关键词：个人征信体系市场经济个人消费信贷消费结构信用记录
- 私募股权投资对公司治理模式的影响被引量：8
- 2012年
- 私募股权已成为国际投融资市场上一支极其重要的力量,其中,以杠杆收购为特征的非风投私募股权投资是最具活力的部分,其以成熟企业为投资目标,着力于改善治理结构,提升企业的内在价值,为公司治理实践带来了一种创新模式。本文对股份制公司产生以来公司治理模式的发展轨迹进行了梳理,阐释了私募股权的运作方式、融资结构、收益分配等合约安排特点。在此基础上,深入剖析了私募股权机构积极投资者治理角色的产生机理及对被投资企业治理模式的创新性影响。
- 徐子尧边维刚李迎莹
- 关键词：私募股权投资契约安排公司治理
- 民营银行是否是银行业改革的“灵丹妙药”?被引量：2
- 2003年
- 徐子尧梁亚芹罗远航
- 关键词：民营银行WTO金融体制信用环境
- 农村集体经营性建设用地使用权的实物期权定价方法被引量：5
- 2015年
- 为解决我国农村集体经营性建设用地使用权的定价问题,本文采用实物期权的方法,将土地使用权看作是以房屋为标的资产的美式期权,利用无套利分析方法推导出土地定价的公式,并代入四川省2012年的相关数据计算出了土地使用权的理论价格。经理论检验发现,该模型效果较好,在一定程度上解释了市场中土地价格增长率高于房屋价格增长率、土地价格波动率高于房屋价格波动率这两个现象。
- 徐子尧郑芳
- 关键词：实物期权B-S期权定价模型
- 中国上市公司选择可转换债券融资的实证研究被引量：11
- 2007年
- 近年来，发行可转换债券成为中国上市公司重要的再融资渠道之一。通过对中国2001-2006年公告拟发行可转债及拟增发的上市公司采用单因素和Logistic多元回归分析，结果表明，资产负债率、市净率与可转债融资选择显著负相关，成长性、经营现金流易变程度与可转债融资选择显著正相关，公司的规模、成立年限、实物资产比例及盈利性对上市公司再融资选择无显著影响。
- 徐子尧
- 关键词：可转换债券融资上市公司
