赵岳 作品数:17 被引量:518 H指数:9 供职机构: 中国人民银行 更多>> 发文基金: 国家自然科学基金 国家社会科学基金 中央高校基本科研业务费专项资金 更多>> 相关领域: 经济管理 政治法律 自动化与计算机技术 环境科学与工程 更多>>
银行集中度、企业储蓄与经常账户失衡 被引量:36 2012年 本文基于1990—2007年56个国家的面板数据和1999年世界银行的企业调查数据,运用动态面板模型和Tobit模型,探究了银行集中度、企业储蓄和经常账户失衡的关系。实证结果表明,银行集中度越高,企业从银行融资的比重越小,自身储蓄越高。而公司部门的储蓄与经常账户余额存在显著的正向相关,高银行集中度国家企业的高储蓄导致这些国家经历更大的经常账户顺差(或更小的逆差)。上述结论并不受金融中心效应的影响,也在工具变量回归中保持稳健。与强调金融部门总规模的传统金融发展观不同,本文的结论表明,银行业的内部结构是理解经常账户失衡的重要视角。 谭之博 赵岳关键词:银行集中度 企业储蓄 银行融资 经常账户失衡 我国“走出去”企业的最优融资模式选择——基于信息经济学的视角 被引量:17 2016年 我国"走出去"企业具有显著的债权融资偏好,过度"杠杆化"运营累积了极高的信用风险。本文建立信息经济学理论模型,分析了企业拥有关于项目风险的私有信息时,能够最大化企业期望利润的均衡债务水平以及能够最大化社会福利的社会最优债务水平,并以此探讨企业过度债务依赖行为的微观机理。研究发现,项目风险越大,或东道国风险越大,或者税率较高,都会导致企业过度债务依赖现象越严重。本文的研究有助于针对"走出去"企业的过度"杠杆化"现象,为我国金融支持"一带一路"企业对外投资的政策体系提出建议。 郭桂霞 赵岳 巫和懋关键词:信息不对称 债权融资 股权融资 对外直接投资 区块链技术的发展前景与监管应对 被引量:9 2016年 国际金融协会(Institute of International Finance)2016年世行/基金春季例会期间在华盛顿召开了区块链圆桌会。会议对区块链的优势、发展前景和监管应对进行了深入讨论。会议认为,近年来区块链迅速发展,在跨境支付、资本市场和市场秩序维护等方面应用广泛,可能对现有的支付、清算和结算等金融业态带来前所未有的影响。区块链技术的发展前景有赖于技术发展水平、产业发展规模、金融监管以及政策环境等因素。区块链监管的主要目标是在维护金融体系稳定的前提下,推动区块链技术为公众带来更多的便利和实惠。 赵岳关键词:区块 比特 金融发展与对外资产负债结构:跨国证据 被引量:3 2013年 本文运用80个国家和地区1991~2007年的跨国面板数据,采用静态面板模型、静态面板工具变量估计、动态面板模型和Tobit模型,探讨了各国金融发展水平对其对外资产负债结构的影响。研究结果表明,各国金融发展水平的差异是解释其对外资产负债结构差异的重要因素。金融发展水平越高的国家,FDI资产和组合股权资产占GDP的比重越大,债务负债占GDP的比重也越高。金融市场越发达的国家,资产项下风险较高的股权性资产越多,而负债项下风险较低的债务性负债越高,反之亦然。本文的结果启示我们,中国若想改变对外资产收益较低而对外负债成本较高的不利局面,提高金融发展水平是重要的努力方向。 谭之博 赵岳关键词:金融发展 动态面板 TOBIT模型 省管县改革、财政分权与民生——基于“倍差法”的估计 被引量:87 2015年 运用全国省市县1999—2010年的面板数据和"倍差法",本文系统分析了省直管县改革对财政分权和民生的影响。实证研究结果表明,改革显著提高了县级财政分权水平,降低了市级财政分权程度。就民生而言,改革有助于缩小城乡收入差距,提高县中学在校生比重,增加社会福利院床位数。更重要的是,改革的影响具有一定持续性。作为基于全国范围的大样本研究,本文提供了省管县改革对于民生影响的系统证据,并综合考察了改革对于县和市的影响。 谭之博 周黎安 赵岳关键词:省直管县 财政分权 民生 银行集中度、企业规模与信贷紧缩 被引量:18 2013年 本文基于36国企业调查数据和24国上市公司数据,运用Probit模型和工具变量回归,研究了银行集中度对金融危机后企业信贷紧缩的影响。结果表明,银行集中度越高,小企业出现信贷增长的概率越低,信贷紧缩的幅度越大,而大企业恰好相反。并且,银行集中度越高,大企业股价下跌幅度越小。上述结果在排除金融危机原发国的样本中保持稳健。本文为各国结合自身银行业结构,针对不同企业采取不同的危机缓解措施,提供了启示。 谭之博 赵岳关键词:银行集中度 企业规模 信贷紧缩 央行探索法定数字货币的国际经验 被引量:23 2016年 相对于电子化支付主要基于传统的电子支付工具,货币数字化是基于最新信息技术的一种虚拟货币。目前货币数字化多由非金融机构发行,且在虚拟世界中流通,国际上对此尚没有统一的定义和称呼。欧洲银行业管理局(EBA)称此种货币为“虚拟货币”,并将其定义为“价值的数字化表示,既非央行或公共当局发行,也不与法币挂钩,但由于被自然人或法人接受,可作为支付手段,也可以电子形式转移、 张正鑫 赵岳关键词:数字货币 央行 探索法 电子支付工具 虚拟货币 非金融机构 过氧化氢在矿质颗粒物表面非均相反应 大气痕量气体与颗粒物之间的相互作用对大气化学过程和全球气候变化具有重要影响,已成为大气环境化学研究的前沿。过氧化氢(H2O2)作为大气重要的氧化剂以及自由基的汇和储库分子,在酸沉降、二次颗粒物生成和HOx(OH和HO2)... 赵岳关键词:过氧化氢 非均相反应 进一步扩大我国金融业对外开放 2017年 改革开放以来,我国坚持协同推进金融业开放、汇率市场化和减少外汇管制'三驾马车',取得明显进展。但与此同时,我国金融业开放程度仍然不足。外资金融机构在我国的市场份额总体不高,远低于主要发达经济体和大多数发展中国家,我国在持股比例和业务范围等方面对外资金融机构仍有较多歧视性规定,我国金融市场广度和深度不足,会计、审计以及税收等金融制度环境便利度仍有待提升。下一步,应继续协同推进'三驾马车',以准入前国民待遇和负面清单为核心实现金融业对外开放,在扩大开放的同时做好风险防范。短期内,可按照内外资同等对待的原则,放宽对外资机构在持股比例、设立形式和业务范围等方面的限制。中长期,应注重市场培育和产品创新,打造开放、包容、与国际接轨的金融市场,营造公平透明的营商环境和法制环境。 朱隽 郭凯 艾明 赵岳 白雪飞关键词:金融市场开放 人民币国际化 构建中国对外投融资合作框架 被引量:1 2017年 中国在继续作为资本流入大国的同时已经逐渐转变成为投资输出大国。企业'走出去'投资离不开金融支持,海外投资和项目建设的迅速发展也对我国对外投融资体系提出了新要求。我国海外项目建设和投资的许多东道国都是发展中国家和新兴经济体,其资金需求庞大。因此,为满足相关投资需求,我国需要为企业'走出去'与国际产能合作搭建投融资框架。本文以当前投融资合作的特点与问题为出发点,认真审视我国现行的投融资合作框架,研究如何坚持以企业为主体,特别是在面向欠发达地区投资一些大型项目时,以及如何在私人部门投融资服务'缺位'的情况下,积极发挥政府'补台'的作用,推进投融资合作,从而确保我国对外投资的可持续性,维护我国海外投资权益。 朱隽 郭凯 艾明 白雪飞 赵岳关键词:开发性金融