刘健强
- 作品数：3 被引量：11H指数：2
- 供职机构：华南师范大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：广东省自然科学基金国家社会科学基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 推荐类询价机构友情报价了吗?——基于新股询价制度第二阶段改革的研究被引量：8
- 2015年
- 新股询价制度第二阶段改革允许承销商自主推荐机构投资者参与询价,冀图通过引入推荐类询价机构,为新股正确定价,解决IPO"三高"问题。本文利用2010年10月新股询价制度第二阶段改革到2012年底询价机构在中小板、创业板的询价数据,实证研究推荐类询价机构在IPO询价配售中的行为。研究发现,推荐类机构作为承销商的"托",为承销商承销的IPO,特别是询价机构较少的低抑价IPO提供友情报价,导致新股高价发行。被承销商累计推荐次数越多,友情报价问题越严重;并且存在只参与某个承销商承销的IPO询价的"御用询价机构"。这与改革意图相违背。但券商声誉机制有助于克服友情报价问题。
- 彭文平刘健强
- 关键词：IPO
- IPO高抑价之谜:“租金分配观”还是“定价效率观”?——基于2005—2012年数据被引量：1
- 2014年
- 对中国IPO极高的抑价现象存在两种不同的解释——"定价效率观"和"租金分配观"。以2005—2012年A股IPO公司作为样本,对这两种观点进行检验,结果表明:"租金分配观"只在2005—2008年成立,在2009—2012年不成立;"定价效率观"则能更好地解释2005年实施询价配售制度以来中国IPO抑价率的变化。
- 彭文平刘健强
