刘玚
- 作品数：9 被引量：50H指数：4
- 供职机构：天津财经大学经济学院金融系更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金天津市哲学社会科学研究规划项目国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 中国货币政策的通胀预期研究
——基于资产价格影响通胀预期分析
- 通货膨胀的治理一直以来都是各国央行在经济繁荣时所最为关注的重要货币政策目标之一。尽管2008年金融危机的出现迫使中国经济增长速度放缓,但并未达到伤筋动骨的地步,加之政府支持的四万亿财政政策,使中国经济恢复到高速增长的轨道...
- 刘玚
- 关键词：通胀预期资产价格货币政策预期管理
- 文献传递
- 中国货币政策通胀指标的选择研究——基于消费者货币定价的动态随机一般均衡分析被引量：4
- 2014年
- 通胀指标的选择是货币当局长期关心的重要问题。本文在消费者货币定价模式的基础上构建了一个开放经济条件下的两国动态随机一般均衡(DSGE)模型,通过实证模拟考察在技术冲击条件下央行钉住消费者价格指数对中国经济主要宏观经济变量的影响,并进一步探讨冲击的理论传导机制。模拟显示,技术冲击对两国的消费者价格指数没有影响,并且在货币政策约束下能够使短期出现剧烈波动的PPI指数迅速恢复平稳。在技术进步的冲击下,央行实施钉住消费者价格指数的最优货币政策能够有效维持经济增长、改善贸易条件、维护汇率稳定,说明钉住消费者价格指数的最优货币政策在本国货币定价模式下更加合理。
- 王爱俭刘玚
- 关键词：动态随机一般均衡模型
- 动态随机一般均衡理论的新进展被引量：2
- 2014年
- 动态随机一般均衡模型(DSGE)能够为宏观经济分析提供微观基础条件,采用一般均衡方法将理性预期纳入基础方程之中,并以不完全竞争市场价格和工资粘性为假设前提。2008年全球金融危机后,DSGE模型暴露出一些问题:对微观主体人纯理性预期假设与实际情况不符;标准模型没有考虑金融因素;在处理外部冲击因素时存在不合理性。因此,DSGE模型应做以下几方面的改进:在模型假设前提方面将异质性假设纳入DSGE模型;纳入内生性金融因素;在方法上通过构建复合型模型来提高其预测能力。
- 王松奇刘玚
- 关键词：动态随机一般均衡金融因素
- 美国货币政策框架转型研究被引量：4
- 2016年
- 在过去二十多年中,由于决策理念出现变革与经济环境发生变化,美国的货币政策框架出现转型。从实施可以预期、但很少解释政策行动的泰勒规则,逐步到通货膨胀目标制,在这一进程中,美联储不断加强与公众的信息沟通,提高美联储的透明度,最后,美联储实施明确政策目标、全面解释政策操作的通货膨胀目标制。在货币政策框架转型的过程中,国际资本流入与长期维持低利率刺激造成房地产价格上涨,从而酿成金融危机,最终导致大衰退。
- 郭强邓黎桥刘玚
- 关键词：货币政策框架通货膨胀目标制金融危机
- 基于金融稳定与货币稳定协调的货币政策研究
- 一直以来,货币当局的主要职责在于维护宏观经济稳定,因而形成了宏观经济学理论中经典的货币政策四大目标:经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡。而经过长时间的实践与论证,大多数经济学家将维护货币稳定放在了货币政策目标的首...
- 刘玚
- 关键词：金融稳定货币稳定
- 文献传递
- 中国货币政策通胀指标的选择研究——基于消费者货币定价的动态随机一般均衡分析
- 通胀指标的选择是货币当局长期关心的重要问题。本文在消费者货币定价模式的基础上构建了一个开放经济条件的两国动态随机一般均衡(DSGE)模型,通过实证模拟考察在技术冲击条件下央行盯住消费者价格指数对中国经济主要宏观经济变量的...
- 王爱俭刘玚
- 关键词：动态随机一般均衡模型
- 文献传递
- 基于金融稳定因素的中国货币政策传导效应研究被引量：9
- 2016年
- 利用2004-2014年金融体系稳健性相关指标构建金融稳定指数,并以此为基础,采用TVP-VAR模型分析含有金融稳定因素的货币政策传导效果的实证结果表明,货币供给的正向冲击一方面在短期会造成金融体系不稳定因素积聚,这种积聚效应会对实体经济产生先正后负的影响;另一方面在长期由于对金融稳定因素影响作用甚微,不会通过其对实体经济带来显著影响。因此,货币当局应在盯住长期货币稳定目标的基础上,注重短期金融不稳定因素的过度集聚对货币政策的负面影响,最终实现货币稳定与金融稳定的双重目标。
- 刘玚
- 关键词：金融稳定货币稳定
- 融资规模、融资结构与实体经济发展——基于我国金融供给侧改革研究被引量：29
- 2017年
- 金融供给侧改革是当前我国金融服务支持实体经济发展的重要内容。本文主要从扩大融资规模与优化融资结构视角出发,利用省际面板数据检验二者对实体经济发展的影响,并在此基础上确定不同情况下扩大融资规模与优化融资结构的优先次序。结果显示,融资规模对实体经济增长的作用呈边际效应递减趋势,而融资方式的改变会通过引导产业结构优化来带动实体经济增长。而在优先次序确定方面,金融发达区域应当优先优化融资结构;金融欠发达区域更应优先提升融资规模。
- 刘玚植率王学龙
- 关键词：融资结构融资规模产业结构
- 存贷款利率放开是否提升了利率的政策传导效果被引量：2
- 2017年
- 利用2008年1月至2017年3月的存款基准利率、贷款利率、上海银行间同业拆借利率(Shibor)以及消费者价格指数的月度数据,基于有向无环图(DAG)方法设置先验参数的SVAR模型分析存贷款利率限制放开后中国货币政策利率传导效果的实证结果表明,存款基准利率仍然是影响其他关键利率变量以及通胀水平的重要因素,央行仍可以将其作为政策利率的主要调控工具。同时,其他关键变量在向下端变量传导过程中的效率较低,说明金融机构在利率约束放开的背景下进行金融产品定价时仍受一些隐性约束的制约,而非通过中间利率调整自身的定价行为。因此,货币当局应当加快利率走廊设置,将隐性约束转变为显性约束,从而提高货币政策的透明度及实施效率。
- 刘玚韩晓宇王学龙
- 关键词：利率传导机制有向无环图利率走廊
