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股票流动性影响企业生产效率吗?被引量：2: 2021年; 提高企业生产效率是提升经济发展质量的核心动力,如何增强资源分配能力,提升投入产出效率,是目前我国经济转型期亟需解决的问题。本文以2000—2019年A股上市企业为样本,研究股票流动性对企业生产效率的影响和作用机制。研究结果表明:股票流动性有助于提高企业的资源分配能力,这主要是源于管理者学习和信息传递效应,高流动性的股票提高了企业特质信息含量,为管理者明确市场对企业的评价并改进生产决策提供依据。融资约束和代理冲突严重的企业更依靠股票流动性带来的信息参考和信息反馈作用,因此,股票流动性对企业全要素生产率的提升效果更显著。与国有、低杠杆的企业相比,股票流动性更能够促进非国有、高杠杆的企业提高投入产出效率。本文研究诠释了股票市场不仅仅是资金供给者,还作为信息提供者提高了企业的生产效率,也为金融体系如何更好地服务实体经济打开了新的思路。; 史永东王超; 关键词：股票流动性股价信息含量全要素生产率

人口老龄化、货币政策有效性与房地产价格: 2023年; 本文研究人口老龄化如何影响货币政策对于房价的调控效果,选取1994-2020年的宏观经济数据,运用时变参数向量自回归模型(TVP-VAR),研究发现中国数量型与价格型两种货币政策工具对房地产价格的影响效果存在减弱的趋势。运用30个省份的面板数据分析发现,人口老龄化确实是中国货币政策对房地产价格的影响效果减弱的原因之一,并且其对数量型货币政策工具效果的影响大于对价格型货币政策工具效果的影响。; 翟光宇王超郭晓馥; 关键词：人口老龄化货币政策房地产价格

人口老龄化、货币政策效果及传导渠道被引量：1: 2023年; 我国已步入老龄化社会,人口年龄结构变化对宏观经济环境和经济政策将产生深远影响。在此背景下,研究人口老龄化对货币政策效果的影响机制具有重要理论价值和现实意义。本文在理论分析的基础上,首先选取1990—2021年中国宏观时间序列数据,使用SVAR基准模型和IVAR拓展模型对人口年龄结构影响货币政策的总体效果进行实证分析,进而选取中国1994—2020年30个样本省市自治区的面板数据,将老年抚养比引入货币政策效果方程。时间序列和面板数据的实证结果均发现,人口老龄化削弱了数量型和价格型货币政策的有效性,同时面板数据证明了人口年龄结构是货币政策效果区域异质性产生的原因之一。最后本文进一步探索人口老龄化削弱货币政策效果的具体渠道,通过对沪深交易所部分A股上市公司和上市商业银行微观数据进行分析,发现人口老龄化可通过信贷渠道和利率渠道削弱货币政策效果。本文结论提示,在制定和执行货币政策时,有必要考虑人口因素。; 翟光宇王超王超; 关键词：人口老龄化货币政策

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王超