何镇福
- 作品数：2 被引量：6H指数：1
- 供职机构：中国人民大学汉青经济与金融高级研究院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 分析师研究报告与股价关系的事件研究
- 卖方分析师的研究报告对股价的影响是一个有争议的理论和实践问题。分析师研究报告作为一种新的信息，其发布是否影响股价，以及在多长的时间跨度和多大的程度上影响股价，往往成为理论上检验市场有效性的直接证据。随着实体经济的快速发展...
- 何镇福
- 关键词：股票价格机构投资者
- 卖方分析师研究报告对股价的影响——兼论分析师行业生态被引量：6
- 2012年
- 本文以2010年22137份研究报告为样本,采用事件研究的方法,考察卖方分析师研究报告与股价的关系,并进一步研究行业内不同研究机构表现的差异。本文认为分析师行业整体更偏向于出具较为激进的评级,而那些著名研究机构出于自身声誉的考虑,在出具评级报告的时候更加稳健。经过进一步的分析,发现分析师的研究报告能带来超额收益率,但是仅在事件窗口内具有显著的效果,而且这种超额收益率是不可持续的。另外,著名研究机构的较为激进的研究报告之所以能取得较高超额收益率,是由其在市场中的声望以及推荐能力所导致的,本文的结果支持价格压力假说。
- 王伟峰何镇福
- 关键词：分析师
