张洁
- 作品数：5 被引量：3H指数：1
- 供职机构：中国海洋大学经济学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 群体分析视角下能源业系统性风险——基于网络动态分位数回归模型
- 2024年
- 能源行业作为我国经济的支柱性行业,其稳定健康发展事关国计民生和国家安全。本文以能源行业系统性风险为研究对象,利用DY溢出指数法,从风险溢出角度构建了能源行业间的关联网络,并将其与传统分位数模型相结合,提出了网络动态分位数回归模型,在此基础上,结合多条件CoVaR风险指标,构建了多条件动态CoVaR模型,实现群体视角下系统性风险的度量。以2014年12月30日—2021年7月2日数据为样本,实证分析了中国煤炭、电力、新能源、油气四个主要能源行业对整个能源系统风险的溢出贡献。结果显示:(1)在多个比较指标下,网络动态分位数模型的预测效果显著优于传统无网络的分位数模型;(2)能源行业的系统性风险溢出存在较强的时变特征,平均而言,煤炭和电力行业的风险溢出绝对值(ΔCoVaR)最大,电力和油气行业的风险溢出相对值(%ΔCoVaR)最大;(3)风险规模因素(VaR)对于系统性风险的影响程度大于风险溢出强度;(4)随着处于危机的能源行业数目增多,其对于能源系统的风险溢出绝对值和相对值都呈现上升趋势;(5)不同能源形式间可替代性和可补充性的存在,使得组合风险溢出绝对值明显小于组合内部单个行业风险溢出绝对值的简单求和。本文为防范能源系统性风险和保证国家能源安全提供了一定的参考。
- 赵树然赵树然任培民任培民
- 关键词：系统性风险能源行业
- 分位数视角下地缘政治风险与中国大宗商品市场溢出研究
- 2024年
- 近年来,地缘政治事件频发,地缘政治风险与大宗商品市场损失、收益间风险溢出问题不容忽视。本文基于中国大宗商品期货数据,利用分位数溢出网络模型及其频域分解技术,研究了相较于常规状态,极端右尾地缘政治风险与大宗商品市场损失、收益间的风险溢出效应。研究表明:常规状态下,地缘政治风险与大宗商品期货形成的交叉溢出网络具有稀疏性,以自反馈溢出为主导,而极端状态下,转为紧密网络,交叉溢出显著上升,自反馈溢出显著下降,形成风险从内部向外部传播的扩散效应。多数时候地缘政治风险在常规状态下表现为风险接受者,右尾状态下表现为强烈的风险发出者,尤其是在2020年和2022年两个关键时期,地缘政治风险对我国大宗商品市场产生了全面的强烈冲击。频域溢出层面,常规状态下,地缘政治风险以短期净溢出为主,长期溢出不显著;极端状态下,短期、长期溢出效应均显著。具体行业而言,原油处于交叉溢出的关键位置,且在极端时期对外溢出显著,豆粕易从常规时期的风险发出转变为极端时期的风险接受。本文的研究结论对于理解地缘政治风险与大宗商品市场的复杂关系、实现大宗商品市场风险管理具有重要意义。
- 赵树然张洁赵坤任培民
- 关键词：地缘政治风险
- 波动分解视角下中国能源业系统性风险溢出被引量：1
- 2023年
- 【目的】能源行业与国家安全和经济发展息息相关,其系统性风险不容忽视。本文旨在研究常态和极端情形下能源行业间系统性风险溢出方向及特点,为能源行业系统性风险管理提供新的思路与方法。【方法】本文基于波动分解视角,将能源行业的波动风险分解为连续性和跳跃性成分,并通过向量自回归模型的广义误差方差分解思想,构建系统分析下各能源子行业及各波动成分间的溢出矩阵及溢出指标,并据此从静态和动态两个角度,研究了中国能源行业系统性波动风险溢出效应。【结果】实证结果表明:(1)能源行业有明显的跳跃性波动,行业内极端跳跃风险的积累会导致行业间系统性风险增加。(2)能源行业之间的系统风险溢出具有显著的时变性,在股市动荡期风险易向行业外扩散,系统性风险水平相对较高,但在稳定期则易转向行业内传染,系统性风险水平相对较低。(3)能源行业波动风险易在同种风险类型中传导,交叉风险传染有限,其中,能源系统性波动风险在行业间的溢出主要通过连续对连续路径实现,而行业内主要为跳跃对跳跃路径。(4)煤炭行业是连续性风险的最大发出者,电力行业是跳跃性波动风险的唯一发出者,新能源行业是以跳跃性波动形式接收外部风险的最大接收者。【结论】应密切关注能源行业系统性风险,并根据其传染特点进行灵活动态监管,稳定时期需重点关注行业内同类型风险间的溢出,在波动较大时期,应重点关注风险在跨行业和跨成分间的传染,坚决守住不发生系统性风险的底线。
- 赵树然张洁张洁任培民
- 关键词：能源行业系统性风险
- 战后日本区域经济政策的演变分析被引量：2
- 2013年
- 本文将大体上对日本战后的经济发展按照五次全国综合开发规划进行分阶段,然后在此基础上对每个阶段的区域经济政策,结合相应的区域经济理论进行分析。因为战后日本主要着眼点在于大力推进本国经济起飞,该阶段的区域经济政策也主要集中于区域经济规划方面。
- 张洁
- 关键词：区域经济政策
