- 基于MRS-GARCH模型研究基金的反转动量投资策略被引量：2
- 2014年
- 通过选取2006年1月2日至2010年12月30日的14只偏股型封闭式基金的日交易数据,将MRSGARCH模型与Shiller-Sentana-Wadhwan噪音交易者模型结合,建立MRS-GARCH的噪音交易模型,考察基金市场的反转动量投资策略。通过实证发现,基金收益率具有明显的波动持续性,在利好或利空消息状态下持续时间较长;MRS-GARCH状态变量对基金收益率波动有较大影响,利空消息对基金收益率的影响大于利好消息对基金收益率的影响,即非对称信息效应明显;当有信息冲击的时候,大部分基金经理一般会采取动量投资策略。
- 武金存曲昭光
- 关键词：封闭式基金动量投资策略反转投资策略
- 对中国银行业发展过程中一些问题的思考
- 2010年
- 近年来,随着中国经济全球化一体化进程加快,国内金融体制不断完善,金融改革不断深化,中国银行业变化巨大,在全球金融危机的背景环境下,继续保持了健康、快速、持续发展的良好局面。同时,在多种因素的影响之下,银行业快速发展的过程中还存在着多重亟待解决的问题。只有通过金融改革解决好这些矛盾问题,才能使中国银行业更加健康的发展。
- 张跃辉武金存
- 关键词：中间业务
- 基于投资者异质信念的股市动量效应实证研究
- 动量效应(The momentum Effect)一般又称为惯性效应,是指股票市场上存在的收益持续性现象,股票收益率在未来一段时间内具有延续原来运动趋势的特征。股价动量效应成了从被发现后一直存在且未来仍然持续存在的仅有的...
- 武金存
- 关键词：投资者异质信念动量效应
- 基于CPLC方法的Tobit模型构建指数跟踪的实证研究
- 2010年
- 在借鉴国外有关研究成果的基础上,建立了基于CPLC方法的Tobit模型构建指数跟踪,在目标函数中增加一个与组合权重绝对值总和成比例的惩罚参数,并利用上证180历史数据进行实证检验,通过跟踪基准指数能力、比较样本外绩效和样本外优越性指标,表明新模型不但调整稳定了优化过程,而且提高了样本外的跟踪效果.
- 封文丽武金存
- 关键词：跟踪误差
- 应用齐次马氏域变对上海股市异常收益率的实证检验
- 2010年
- 通过在收益率结构中使用齐次马氏域变模型研究异常收益率,描述以1996年10月到2010年2月的上证指数为研究对象的非线性动态异常收益率演进过程,并利用Johansen协整检验方法剔除其理性价值(即正常收益率),进而基于齐次马氏域变模型针对协整残差(即异常收益率)进行建模,用极大似然法拟合估计总体参数。最后根据实证结果,指出股市的宏观经济政策因素是影响我国股市异常收益率现象的主要原因,并提出相应的政策建议。
- 武金存封文丽张跃辉
- 关键词：异常收益率JOHANSEN协整检验
- 基于数据挖掘的指数化投资组合优化的比较研究
- 在介绍国内外指数化投资优化的文献基础上,发现在海量的历史数据信息中找到更有用和有效的指数跟踪信息和模式,成为指数化投资研究的新方向。如何解决“丰富的数据与贫乏的知识”间的矛盾,数据挖掘成为解决这个问题的新的突破点。数据挖...
- 武金存
- 关键词：数据挖掘指数化投资跟踪误差投资组合资本市场
- 反转策略的盈利性研究——基于RIM、Ohlson模型与简单财会指标的比较
- 2014年
- 以沪深股市1998年1月至2013年6月所有A股股票的月度收益为样本,比较各种反转策略,从账面价值、现金流、过去收益的简单财会指标到更复杂的Ohlson模型和残差收入(RIM)模型,分析反转策略的盈利性。实证结果表明,虽然RIM和Ohlson模型要求更多的信息输入和复杂算法,但产生的超额收益优于采用简单财会指标的策略。最后研究发现,选择运用何种反转策略得到最大超额利益,只取决于投资者的技术先进性、信息收集成本及预期投资大小。
- 曲昭光武金存
- 关键词：盈利性
