赵如波
- 作品数：7 被引量：33H指数：3
- 供职机构：电子科技大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金国家自然科学基金四川省科技计划项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于机制转换混合Copula的股指期货与现货尾部传染性研究被引量：9
- 2014年
- 本文运用机制转换混合Copula函数研究了沪深300股指期货与沪深300指数之间的尾部传染,用AR(1)-GJR(1,1)-t模型描述沪深股指期货和现货收益率的边缘分布,以机制转换混合Copula函数对股指期货与现货收益率间的尾部相依结构进行建模,刻画了沪深300股指期货与现货2010年4月16日至2013年2月1日期间的尾部相依结构,并分析了两市之间的尾部传染性。实证结果表明:机制转换混合Copula模型比无机制转换的混合Copula模型更能够准确地描述两个市场之间的尾部相依结构;两个市场上尾的相依关系要强于下尾的相依关系;在整个研究期间内两市发生了明显的尾部风险传染。
- 淳伟德赵如波谢琴张德园
- 关键词：股指期货COPULA函数
- 基于GAS t-Copula模型的金融市场非对称风险溢出效应测度研究被引量：3
- 2021年
- 准确测度金融风险溢出效应对于金融风险管理和构建投资组合具有重要意义,而金融市场之间的非线性及动态相关结构一直是风险溢出效应研究中的难点问题之一。本文通过引入GAS t-copula模型与CoVaR方法,结合能够刻画重要典型事实特征的边缘分布模型,构建了金融市场间的风险溢出效应测度模型,以中国内地等五个股市为研究对象,测度美国股市对中国内地等四个重要股市的风险溢出效应,以检验模型的可靠性与准确性。实证结果表明:中国内地等四个股市与美国股市之间呈现出显著为正且时变相关结构,随着金融危机的爆发,相关系数逐渐增加达到最大值;中国内地等四个股市受到美国股市的风险溢出效应呈现出非对称特征,即下跌风险溢出效应强度显著大于上涨风险溢出效应;中国内地股市受到的金融风险溢出效应显著小于香港、日本以及英国股市。
- 赵如波田益祥田伟
- 基于DDI模型的企业债券风险认知及驱动因素检验被引量：1
- 2017年
- 现有文献在试图统一债券本质风险和债券价格时,忽略了在非有效市场上,投资者的投资依据实际上是其对投资风险的认知。本文通过构建债券价格动态离散强度(DDI)模型,度量反映投资者认知到的风险强度,以此研究我国债券市场投资风险的长期决定因素和短期影响因素。利用我国上市公司债券二级市场交易数据实证表明:企业基本面决定了债券投资的长期风险,宏观经济环境对债券存在显著的短期冲击;我国债券市场规模小,缺乏有效性的特点决定了债券的价格显著受到历史价格和股票市场的影响。
- 谢云田益祥肖壮赵如波
- 关键词：债券价格财务数据宏观经济
- 股市隔夜收益与交易收益非线性时变联动效应研究被引量：1
- 2016年
- 在金融市场典型事实约束下,运用ARFIMA-FIAPARCH-SKST模型对金融收益率和波动率建模,使用EVT模型刻画金融收益的极值尾部,进而运用GAS-t Copula模型刻画上证综指隔夜收益与交易收益之间的非线性时变联动效应。实证结果表明,上证综指隔夜收益具有显著的杠杆效应,而交易收益波动率则呈现出显著的长记忆性;GAS-t Copula模型能够准确刻画上证综指隔夜收益与交易收益之间的相依结构;上证综指隔夜收益与交易收益之间的联动效应显著强于两者之间的极值联动效应。
- 淳伟德赵如波
- 关键词：交易收益COPULA
- 基于混合Copula函数的金融市场非线性极端风险传染研究被引量：13
- 2015年
- 本文在金融市场典型事实约束下,运用ARFIMA和FIAPARCH模型分别对金融收益率与波动率进行建模,以排除金融市场典型事实对风险传染效应的影响,进而运用极值理论(EVT)对标准收益的极端尾部建模,并运用由Clayton、Frank和Gumbel组成的混合Copula模型对金融风险传染进行实证研究。研究结果表明:次贷危机的爆发对于股市的长记忆性具有一定的影响;在次贷危机后,中国大陆股市与香港股市、日本股市以及新加坡股市发生了显著的极端风险传染,而香港股市与日本股市、新加坡股市以及日本股市与新加坡股市之间未发生显著的极端风险传染。
- 淳伟德付君实赵如波
- 关键词：极值理论
- 地方政府竞争与地方政府债务使用效率的非线性关系——来自省际面板数据的经验证据被引量：6
- 2018年
- 将三阶段DEA模型与Bootstrap方法相结合,选取地方债务投入和产出指标,构建了地方债务使用效率测评模型。以中国30个省级行政区域作为研究样本,检验地方债务使用效率测评模型的准确性和可靠性。在此基础上,引入税收与引资竞争反映地方政府竞争强度,构建面板门限模型,分析地方政府竞争与地方债务使用效率之间的非线性关系,挖掘最优地方政府竞争程度与机制。实证结果表明:地方政府竞争与地方债务使用效率之间存在倒U形关系;当地方政府竞争强度低于门限值时,地方政府竞争会提高债务使用效率;竞争高于门限值会造成地方债务使用效率损失;不同区域的地方政府竞争最优强度各不相同,其中东部地区最低,而中部地区和西部地区的地方政府竞争最优强度相对更高;近年来地方债务使用效率呈逐步增长趋势,但是目前整体仍相对偏低,有较大的提高空间。
- 赵如波田益祥
- 关键词：地方政府竞争
- 基于Copula模型的金融风险传染测度及应用研究
- 目前，经济全球化与金融自由化正在日益加深，在这样的背景下全球各国之间的经济与金融联系正在变得更加紧密。已经不存在着这么一个国家，其经济金融能够完全脱离整个世界。同时信息技术的飞速发展，使得一个市场的交易信息几乎同步传到远...
- 赵如波
- 关键词：金融危机收益率序列COPULA模型
