闵昊
- 作品数：2 被引量：5H指数：1
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- 中国养老基金跨期资产最优配置研究——基于资产收益率可预测性的分析
- 截至2011年底,我国基本养老保险基金结存已高达1.95万亿元,但其主要投资领域一直被限制在低收益的银行间协议存款,配以少量的国债。据统计,过去10年间养老金收益平均不到2%,扣除通货膨胀的影响后,年收益率为负数。养老基...
- 闵昊
- 关键词：资产配置
- 文献传递
- 中国养老基金资产跨期最优配置研究被引量：5
- 2014年
- 本文从资产收益率的周期性波动规律入手,通过建立刻画资产收益动态变化的模型,计算得出了投资组合风险的期限结构和跨期最优配置组合。结果显示,随投资期限的延长,债券的风险补偿能力逐渐减弱,股票的风险补偿能力逐渐增强,并且两类资产收益的相关性呈逐渐递减的趋势。进一步地,随投资期限的增加,股票的最优投资比例逐渐递增,最终达到21%;债券的最优投资比例逐渐递减,其中长期债券的最优比例最终为75%,短期债券为4%。
- 康书隆王志强闵昊
- 关键词：资产配置
