李松
- 作品数：4 被引量：7H指数：2
- 供职机构：北京科技大学东凌经济管理学院更多>>
- 发文基金：博士科研启动基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 货币政策、财务柔性与投资-现金流敏感性被引量：4
- 2016年
- 财务柔性是指企业储备一定的财务资源,以提升未来应对不利事件冲击和把握有利机遇的能力。通过在投资-现金流敏感性方程中增加财务柔性变量,分析了财务柔性如何影响投资-现金流敏感性。采用中国上市公司2000—2013年度的数据进行了模型估计,结果显示财务柔性对非国有控股企业的投资-现金流敏感性有显著的下调作用;如果把货币政策考虑进来,无论是国有控股还是非国有控股企业,财务柔性都可以有效缓解货币政策紧缩背景下企业的投资-现金流敏感性。
- 肖明李松
- 关键词：财务柔性投资-现金流敏感性终极控制人货币政策
- 资本结构理论局限性与企业财务柔性构建被引量：1
- 2015年
- 本文基于对现代资本结构理论局限性的分析,认为财务柔性对于解释企业的财务状况是一个更具经验描述性的理论范式。通过对财务柔性构建动机的分析及其在企业财务规划中的功能定位,提出了将持有较高的现金余额、保持较低的负债水平以及持续的现金股利作为财务柔性构建的主要控制因素。
- 李松肖明张玲
- 关键词：资本结构财务柔性
- 股权结构对无形资产价值相关性的激励效应
- 2015年
- 以信息技术行业作为样本,通过对股权结构治理机制的分析,论证了股权结构在无形资产价值创造中的激励效应。研究中,通过构建联立方程组及应用3SLS方法,有效地解决了无形资产与公司价值的内生性问题,提高了研究的整体有效性。研究发现,无形资产的价值相关性和其本身结构有关;无形资产与公司价值呈现U型关系;同时,股权结构差异对无形资产价值相关性具有不同激励效应。
- 李松肖明
- 关键词：无形资产股权结构联立方程
- 基于控制权的财务柔性价值实现路径研究被引量：2
- 2016年
- 财务柔性可以通过多种政策路径对企业价值产生影响,但是,在不同的融资约束情境下,选择财务政策的侧重不同。为此,本文建立财务柔性财务政策企业价值的路径分析模型,通过考察不同的融资约束情境下,财务柔性价值实现方式上的差异,以探索财务柔性价值实现中所选择的财务政策路径。
- 李松
- 关键词：财务柔性融资约束
