范为
- 作品数：9 被引量：17H指数：3
- 供职机构：清华大学公共管理学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- “控通胀”还是“保增长”——我国货币政策非线性反应规则研究被引量：5
- 2014年
- 本文结合我国货币政策特点,建立了非线性最优货币政策选择模型,对我国货币政策与通胀和产出变动之间的非线性反应规则进行了研究。然后分别在将通胀率和产出增速作为门限变量的前提下,利用门限回归模型对我国货币政策的变化进行实证研究和对比,验证了我国货币政策非线性特征的存在,并最终将产出增速确定为门限变量。进而,采用逐段回归方法,分别在不同的产出增速区间得到了货币政策对通胀和产出增长的非线性反应形式。本文的实证结果表明,2010年1月到2012年6月间,我国货币政策规则转化的产出增速门限分别为13.2942%和17.9923%,由此将转化区间划分为低增长、温和增长和高增长三个区间。在低增长和高增长时期,央行的利率调节更直接的体现为对实际产出变动的响应,在温和增长区域,更趋向于对通胀水平的调节。此外,相对于低增长区域,高增长区域中产出增速对利率的影响显著性更高,但影响程度却较小,体现了我国货币政策调节的非对称性。
- 孟庆斌范为靳晓婷吴慧纹
- 关键词：通货膨胀门限回归
- 量化宽松对经济复苏到底有多大的作用?被引量：4
- 2015年
- 2008年金融危机后的全球性量化宽松在历史上尚属首次,对世界各大经济体迅速产生巨大影响,但量化宽松对经济复苏究竟有多大作用仍存在争议。本文基于量化宽松对全球经济产生影响的典型化事实,提出一种新型影响模式——"脉冲式响应",运用实体经济虚拟经济相背离的理论分析脉冲式响应的内在作用机理,引入TVP-BVAR模型实证分析美联储量化宽松货币政策对美国及中国经济的作用效果。结果表明,超宽松的货币刺激在短期内对挽救金融危机、缓解经济衰退起到至关重要的作用,但长期看并不能持续拉动实体经济产出和就业的增长,不能持续推进经济复苏。挽救金融危机的政策不是通过量化宽松政策刺激投机性需求,而应该是通过财政转移支付、税收减免、大力扶持消费信用等以增加大众的真实收入刺激真实需求。
- 苏治黄雨婷范为俞乔
- 关键词：量化宽松
- 量化宽松对经济复苏到底楸作用？
- 2017年
- 2008年金融危机后的全球性量化宽松在历史上尚属首次，对世界各大经济体迅速产牛巨大影响，但量化宽松对经济复苏究竟有多大作用仍存在争议。本文基于量化宽松对全球经济产生影响的典型化事实，提出一种新型影响模式--“脉冲式响应”，运用实体经济虚拟经济相背离的理论分析脉冲式响应的内在作用机理，引入TVP-BVAR模型实证分析美联储量化宽松货币政策对美国及中国经济的作用效果。结果表明，超宽松的货币刺激在短期内对挽救金融危机、缓解经济衰退起到至关重要的作用，但长期看并不能持续拉动实体经济产出和就业的增长，不能持续推进经济复苏。挽救金融危机的政策不是通过量化宽松政策刺激投机性需求，而应该是通过财政转移支付、税收减免、大力扶持消费信用等以增加大众的真实收入刺激真实需求。
- 苏治黄雨婷范为
- 关键词：量化宽松
- 债市展望
- 2015年
- 过去十年是我国债券市场快速发展、渐趋成熟的十年。截至2014年底，我国债券市场存量规模已超35万亿元，仅次于美国和日本，列全世界第三。
- 范为周鹏
- 关键词：债市债券市场
- 中国货币流动性对通货膨胀影响之实证研究——基于1990-2012年的数据
- 2015年
- 次贷危机以后,以美联储为首的西方主要国家的中央银行采取极具扩张性的货币政策,大规模热钱涌入中国等新兴市场国家,造成了流动性过剩。本文首先通过对1990-2012年的M1、M2、M2/GDP指标及其回归实证分析,得出多年来全球流动性输入、我国外汇管理制度和外汇占款等经济货币条件是造成我国流动性现状的主要原因。然后立足于后危机时代(即2008年至今),通过基于E-G两步法的协整与误差修正模型对季节修正后的M1同期比值和CPI月度数据进行实证分析,得出我国流动性状况一定程度上引起了我国目前的通货膨胀。最后基于前述模型分析得出的结论,从流动性管理角度尝试给出控制通货膨胀的建议:在国内,短期内以施行适度紧缩的货币政策为导向,长期以金融深化促进产业升级为根本战略;在国际上,则需要改变现行的货币体系,解决外部流动性输入。
- 李景文范为寿莉
- 关键词：流动性M2/GDP通货膨胀金融危机协整检验
- 中国地方政府债务问题及治理研究被引量：4
- 2016年
- 本文探讨了中国地方政府债务的形成过程、规模及构成,并分析了地方政府包括财政收入、政府性基金收入、国有企业净资产、国有非经营性资产以及资源性资产等各种可偿债资产的状况,认为地方政府出现资不抵债、破产清算风险的可能性不大;但由于许多项目投资收益低下,资产负债的期限错配,而存在着较大的流动性风险与支付风险。文章还研究了地方政府债务的形成根源及治理方式,提出提高地方债务透明度,量化债务指标,制定相关法规,以形成法律规定与市场约束的双重机制来控制债务总量;通过资产证券化、"售后返租"、公私合营(PPP)等方式来化解地方政府的债务风险。
- 俞乔范为
- 关键词：地方债务偿债能力公共治理
- 地方债风险如何化解被引量：1
- 2013年
- 尽管我们判断中国短期内应该不会出现资不抵债与破产清算的风险，但债务的流动性风险、资产错配风险依然需要高度重视，并及时采取有力措施加以化解。
- 俞乔范为
- 关键词：地方债破产清算资不抵债资产
- 增值税改革对中国经济影响的综合研究被引量：1
- 2018年
- 增值税转型改革是我国近年来一项重大的财政税收改革举措。本文研究我国实施增值税转型之后对宏观经济产生的全面影响。事后评价与实证结果表明,增值税转型改革对宏观经济活动的积极效应和消极效应并存。该政策的主要影响有以下几点:它直接降低了企业税负水平,累计减税总额达到7827亿元,并基本消除了重复征税;然而,由于地方政府收入下降,该政策引起了局部地区的'税退费进'现象;它还一定程度上刺激了投资增长,全面转型当年拉动我国投资增长约1255亿元,但此项举措对投资的拉动效果呈现出'脉冲效应',不具有持续性;此外,它扭曲了资本与劳动的相对价格,减少约377万个就业岗位。
- 俞乔范为柳海军曹胜熙
- 关键词：增值税转型财政收入就业岗位
- 基于Monte-Carlo模拟的CMOs多因素定价模型研究被引量：2
- 2014年
- 本文研究了抵押贷款证券化产品中的一类典型结构——CMOs(Collateralised Mortgage Obligation)的定价模型及定价系统设计。首先探讨了CMOs产品的三个主要影响因素——利率、违约率、提前偿付率,并建立相应模型:随机利率CIR模型,违约率SDA模型,提前偿付PSA模型。然后,通过Monte-Carlo模拟来对CMOs进行定价研究。最后,对CMOs产品相关影响因素(利率、违约率、提前偿付率),进行了单因素和双因素压力测试。
- 范为俞乔刘江波
- 关键词：随机利率模型MONTE-CARLO模拟压力测试
