邓衢
- 作品数：5 被引量：42H指数：5
- 供职机构：北京师范大学经济与工商管理学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金中央高校基本科研业务费专项资金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学医药卫生更多>>
- 卖空交易、市场行情与股价崩盘风险被引量：6
- 2019年
- 本文构建了“暴涨暴跌”市场行情指数以区分股市异常波动与非异常波动行情,利用我国融资融券交易试点及五次扩容事件作为自然实验,精确分离出卖空交易对股价崩盘风险的独立效应.研究发现,虽然融资交易的杠杆效应会增大股价崩盘风险,但是卖空交易显著降低了股价崩盘风险;市场行情对卖空交易和融资交易的影响机制存在差异,“暴涨暴跌”市场行情加大了融资交易的杠杆效应对股价崩盘风险的增大程度,却显著提升了卖空交易对股价崩盘风险的降低作用.本文拓展了卖空交易经济功能的研究,并区分了股市异常波动(暴涨暴跌)和非异常波动行情对卖空交易降低股价崩盘风险功能的影响,研究结论对于完善融资融券制度、促进卖空交易功能发挥、完善资本市场监管具有重要的政策含义.
- 崔学刚邓衢邝文俊
- 关键词：卖空交易市场行情
- 做空机制对我国股市波动性影响的实证分析被引量：7
- 2019年
- 我国融资融券业务于2010年3月31日正式启动,而作为一种资本市场机制,做空机制一直以来都饱受理论界和实务界的争议,做空机制对市场波动的影响尚未达成一致结论。本文考察了做空机制与市场波动性之间的关系。研究发现:(1)在样本期间内,市场波动与做空机制之间存在长期的稳定关系;(2)买空交易会在一定程度上增加市场波动,而卖空交易会在一定程度上降低市场波动,但是二者的影响均有限;(3)综合来看,做空机制并不会引起证券市场的异常波动,即使市场出现了大幅度的震荡,也不是由于卖空机制本身造成的;(4)本文认为进一步完善做空机制尤其是卖空交易机制有助于稳定市场。本文结论对于评估做空机制对市场波动的影响,防范经济冲击风险以及加强市场监管具有重要启示。
- 胡松明邓衢王磊
- 关键词：卖空融资融券
- 境内外人民币汇率影响研究——基于香港离岸市场双重功能分析的视角被引量：9
- 2016年
- 利用2014年8月1日—2015年4月17日的人民币即期汇率和香港离岸汇率数据,基于VAR模型,研究了香港离岸市场对境内外人民币汇率影响的方向及其经济后果。研究发现,在样本期间内,人民币离岸汇率贬值而在岸即期汇率却在升值;离岸汇率波动幅度显著大于在岸即期汇率。汇率的影响方向为离岸市场向在岸市场传递。研究结论对于评估离岸市场对人民币汇率的影响,防范人民币国际化对境内经济冲击风险以及加强离岸市场监管具有重要启示。
- 崔学刚邓衢
- 关键词：人民币国际化离岸市场汇率
- 股价崩盘风险与企业资本成本——基于公司价值和破产风险的中介效应检验被引量：14
- 2019年
- 本文以2008-2017年中国A股上市公司为研究样本,考察股价崩盘风险对企业资本成本的影响。研究发现:(1)股价崩盘风险会显著增加企业的权益资本成本和债务资本成本,且股价崩盘风险对权益资本成本的影响更加显著;(2)股价崩盘风险与企业资本成本间的正向关系在非国有企业中更加显著;(3)进一步的中介效应检验发现,股价崩盘风险带来的公司价值降低以及破产概率的上升是引起资本成本增加的原因之一。
- 胡松明邓衢江婕郑飞虎
- 关键词：权益资本成本债务资本成本破产风险
- 基于神经科学方法的会计研究:分析与展望被引量：6
- 2016年
- 脑神经成像等脑神经测量技术的发展,促使神经科学理论和方法获得前所未有的突破,并对其他学科产生越来越深远的影响。会计研究在引进神经科学理论和方法方面起步相对较晚,但是发展迅速,并产生了一批基于神经科学方法的会计研究成果,受到广泛关注。本文系统回顾了国内外基于神经科学方法的会计研究的理论源泉与研究进展,在此基础上提出基于神经科学方法的会计研究的基本原则与研究策略,并讨论了未来重点研究方向。
- 崔学刚邓衢邝文俊
- 关键词：神经科学会计研究
