薛志超
- 作品数：4 被引量：5H指数：2
- 供职机构：华中科技大学经济学院更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 基于Pair Copula-SV-t模型的金融市场相关性分析被引量：3
- 2016年
- 随着国家金融改革进程的推进,以及人民币国际化及资本账户的进一步开放,不同资本市场资金的联动性研究也提升到了一个重要的地位。本文将SV-t模型和Pair-Copula分解相结合,创造性地提出Pair Copula-SV-t模型来度量金融资产间的相关性。该模型在运用SV-t模型度量边缘分布的基础上,通过Pair-Copula方法来得到高维联合分布。在对中国、美国和日本三个股票市场相关性结构的实证分析中发现,尽管Pair Copula模型和普通的多元copula模型都得到了的相关性结果,但似然比检验显示Pair-Copula模型在度量相关性方面更为有效。研究结论表明,中日股市相关性略高于中美股市,美日股市相关性大大高于中日股市。这为跨境金融监管与合作提供了指导建议。
- 张学功薛志超吕龙
- 关键词：随机波动率
- 我国推进利率走廊机制的风险因素分析——基于利率市场化视角
- 在我国经济社会现代化建设中，金融一直发挥着举足轻重的作用。伴随着经济市场化改革的浪潮，金融领域也发生者深刻的变化。我国的金融改革从最初的央行的货币政策职能与银行职能的分离，再到银行同业市场、公开市场操作政策的建立，多品种...
- 薛志超
- 关键词：利率市场化脉冲响应
- 基于Pair Copula-SV-t模型的金融市场相关性分析被引量：2
- 2016年
- 随着国家金融改革进程的推进,人民币国际化及资本账户开放的举措进一步推进,特别是最近人民币成功加入SDR,不同资本市场资金的联动性研究也提升到了一个重要的地位。本文将SV-t模型和PairCopula分解相结合创造性地提出Pair Copula-SV-t模型来度量金融资产间的相关性,该模型在运用SV-t模型度量边缘分布的基础上,通过Pair-Copula方法来得到高维联合分布。在对中国、美国和日本三个股票市场相关性结构的实证分析中发现,尽管Pair Copula模型和普通的多元copula模型得到了的相关性结构,但似然比检验显示Pair-Copula模型在度量相关性方面更为有效。研究结论印证了中日股市相关性略高于中美股市;美日股市相关性大大高于中日股市,研究结论印证了中日股市相关性略高于中美股市;美日股市相关性大大高于中日股市,为跨境金融监管与合作提供了指导建议。本文创新的模型研究方法可供借鉴。
- 张学功薛志超吕龙
- 关键词：随机波动率
- 基于Pair Copula-SV-t模型的金融市场相关性分析
- 2016年
- 随着国家金融改革的进行,人民币国际化及资本账户开放的举措进一步推进,特别是2015年12月人民币成功加入SDR,不同资本市场资金的联动性研究也被提升到了一个重要的地位。本文将SV-t模型和Pair-copula分解相结合,创造性地提出Pair copula-SV-t模型来度量金融资产间的相关性,该模型在运用SV-t模型度量边缘分布的基础上,通过Pair-copula方法来得到高维联合分布。在对中国、美国和日本三个股票市场相关性结构的实证分析中发现,尽管Paircopula模型和普通的多元Copula模型得到了相关性结构,但似然比检验显示Pair-copula模型在度量相关性方面更为有效。研究结论印证了中日股市相关性略高于中美股市,且美日股市相关性大大高于中日股市,并为跨境金融监管与合作提供了指导建议。
- 张学功薛志超吕龙
- 关键词：随机波动率
