王霞
- 作品数：2 被引量：1H指数：1
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- 我国沪深300动量效应和反转效应角度的实证研究
- 2016年
- 动量效应是指在一定持有期内,前一段时期表现较好的股票或者股票组合在下一段时期仍将有良好表现。而反转效应是指在持有期内,前一段表现差的股票在下一阶段出现较大逆转,形成了良好的行情。如果我们能够通过一定的方法能从股票市场中筛选出具有动量或反转效应的股票,利用这个规律买进行选股的策略叫做动量反转策略。即购买前一段表现好的股票,卖出表现差的股票,或者是买入过去表现差的股票,卖出过去表现好的股票。针对动量效应和反转效应的规律形成的投资策略我们称之为动量策略和反转策略。Jegadeesh和Titman通过构造赢家组合和输家组合,最后用统计检验来检验股票的动量反转效应。
- 陈丽萍王霞
- 关键词：动量效应持有期股票组合信息比率
- 动量效应与反转效应的基础理论与基本模型概要被引量：1
- 2016年
- 20世纪80年代,股票市场一系列经验研究发现了与有效市场不符现象,比如日历效应、股票溢价之谜、会计异常现象以及波动性之谜等待。其中动量效应和反转效应是研究较早也研究较为深入的一个。传统金融学,如有效市场理论和资产定价模型都对其进行了阐释,但是发现,并不能完全有效的说明动量效应与反转效应出现的内在机制。这主要是由于他们基于完全理性人为假设前提。现代行为金融学通过对心理学、金融学、行为学等等学科融合之下,提出了有限理性人的观点,从反映不足和反应过度角度进行解释,成为了现今动量与反转效应的理论基础。本文主要是是梳理有关动量与反转效应的理论知识以及基本模型。
- 陈丽萍王霞张晓彬
- 关键词：动量效应
