彭圆圆
- 作品数：3 被引量：13H指数：2
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- 风险投资、内部控制质量与上市公司IPO业绩变脸
- 风险投资是中小企业上市前权益融资的重要渠道,风险投资在我国资本市场中起着日益重要的作用。同时,风险投资作为专业的投资者也会影响企业的公司治理,但由于风险投资利益诉求不同也引起其不同的投资动机,国内外学者对于风险投资在公司...
- 彭圆圆
- 关键词：风险投资内部控制质量
- 文献传递
- 内部控制、风险投资与上市公司IPO业绩变脸被引量：9
- 2017年
- 以2008—2014年中小板和2009—2014年创业板IPO公司为样本,秉承风险投资的经典治理假说,考察风险投资治理对IPO公司业绩变脸的影响及内部控制在其间的调节作用。研究发现,风险投资参与的企业IPO普遍存在业绩变脸现象,而且参与比例越高,业绩变脸程度越严重。进一步研究发现,高质量内部控制可以弱化风险投资对企业IPO后业绩变脸现象的负面影响,且参与程度越高(风投持股比例越大、参与董事会治理)的公司,抑制作用越明显。研究表明,我国风险投资制度体系发展尚未成熟,风险投资行为表现出明显的"逐名动机",监管部门要进一步完善风险投资制度体系,强化上市公司内部控制体系的建设,真正实现风险投资的认证监督与创造价值增值目标。
- 徐虹林钟高彭圆圆
- 关键词：风险投资内部控制
- 上市公司并购、定向增发与盈余管理被引量：4
- 2016年
- 本文以我国上市公司2008-2014年重大资产重组事件为研究样本,从并购重组特定视角分析了上市公司定向增发融资决策的盈余管理行为及其对财务绩效与市场反应的经济影响。研究发现,上市公司并购前的盈余管理受到并购融资方式的影响,与非定向增发融资相比,上市公司通过定向增发融资实施并购前倾向于进行负向盈余管理,尤其在面向大股东及其关联方定向增发时更为明显。进一步从市场反应与财务绩效角度研究发现,定向增发对象以及并购前盈余管理对并购财富效应无显著影响,但是定向增发融资方式对上市公司未来财务绩效的改进有显著正面影响,并购财务绩效改进与盈余管理负相关,尤其是面向大股东及其关联方定向增发对上市公司财务绩效改进的负面影响更为明显,而且并购前的盈余管理进一步加剧了这种负面影响。
- 徐虹林钟高彭圆圆
- 关键词：上市公司并购盈余管理定向增发市场绩效财务绩效
