杨春鹏
- 作品数：78 被引量：554H指数：12
- 供职机构：华南理工大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家杰出青年科学基金教育部跨世纪优秀人才培养计划更多>>
- 相关领域：经济管理社会学文化科学理学更多>>
- 基于股利贴现的股票动态定价模型与仿真被引量：2
- 2007年
- 基于股利贴现模型,借鉴实际经济周期模型的思想,建立动态的股票定价模型,分别研究在随机技术冲击和税收政策的变化时,股票的动态价格变化。模型分析表明:股票的价格变化是逐渐进行的,股票的价格总是等于价值,市场是有效的,股票价格的波动不服从随机游走。
- 姜伟杨春鹏
- 关键词：股利贴现模型实际经济周期随机游走股票
- 基于管理者非理性的资本结构研究
- 2011年
- 以管理者的非理性心理为基础,建立了管理者对投资收益的含有非理性认知预期的数学模型。并通过三个方面分析了管理者非理性对资本结构决策的影响:即权衡理论下的最优资本结构、股东为激励管理者尽职而设定的资本结构约束、债务期限结构的选择。研究结果表明:非理性的管理者倾向于债务融资,乐意使用短期债务;股东为激励管理者尽职而设定的资本结构约束可以放松。
- 刘新姜伟杨春鹏
- 关键词：行为金融资本结构委托代理理论
- 过度自信与风险溢价研究被引量：5
- 2007年
- 非理性投资者的心理会影响风险溢价。本文基于投资者的过度自信心理偏差构建了证券投资的理性风险溢价度量模型、非理性风险溢价度量模型,并利用理性投资者和非理性投资者的相互作用,构建了证券投资的市场风险溢价度量模型,研究了非理性风险溢价对理性风险溢价和市场风险溢价的偏离问题。研究结论表明:非理性风险溢价偏离市场风险溢价的程度依赖于非理性投资者的市场价值权重。
- 姜伟杨春鹏刘喜华
- 关键词：金融学风险溢价过度自信市场风险溢价
- 实施债转股的风险度量指标研究
- 2000年
- 金融资产管理公司对国有企业实施债转股后会面临一定的风险 ,为具体度量风险 。
- 周子康杨春鹏
- 关键词：股权债权债转股风险度量指标
- 投资者情绪影响下资本资产定价的区制性被引量：8
- 2015年
- 在外生的投资者情绪影响下,通过对投资组合的有效边界及组合风险进行分析,推导出基于投资者情绪的资本资产定价模型。结果表明:投资者情绪是资产定价的系统性因子,并且投资者情绪对资产定价的冲击影响具有区制性——投资者情绪的影响在两个临界值划分而成的三个区制内有着各自不同的模式。最后,基于三区制门限回归模型与单因子模型的对比研究,实证检验了投资者情绪的影响存在区制性这一结论。
- 谢军杨春鹏
- 关键词：投资者情绪资产定价行为金融
- 基准收益率与证券投资的认知风险被引量：6
- 2004年
- 基准收益率是证券投资决策过程中需要考虑的一个重要概念。本文基于投资者的过度自信心理构建了考虑基准收益率的证券投资认知风险模型,研究了基准收益率与证券投资认知风险的关系,研究结论表明:证券投资的基准收益率大小与证券投资的认知风险为正相关关系。
- 杨春鹏吴冲锋
- 关键词：证券投资基准收益率投资者自信心理
- 行业板块赢利性和成长性的因子分析被引量：2
- 2005年
- 板块轮动效应是我国股票市场一个比较明显的特点,大部分板块是按行业形成的。实务界一般采用定性方法考察行业板块,分析各种可能影响行业板块的因素。尝试采用因子分析方法分析各个行业板块的财务数据,得到各个行业板块盈利性和成长性的定量评价。为投资者选择投资板块提供参考。
- 郭智杨春鹏
- 关键词：盈利性成长性
- 中石油在上海、香港和纽约的股票价格的相关性分析被引量：1
- 2008年
- 利用协整理论和以VAR模型为基础的VECM模型,对中石油A股、H股和中石油美股之间的波动相关性进行实证研究。研究的结果表明:1)三地的股票价格之间存在协整关系,即长期均衡关系;2)中石油A股的价格波动主要受其自身的影响,H股和美股价格的影响较为有限;3)中石油美股价格在中石油股票的价格发现中起主导作用。
- 许旭杨春鹏姜伟
- 关键词：中石油协整理论VECM模型脉冲响应方差分解
- 噪声交易与股票流动性关系的行为金融学解释被引量：2
- 2005年
- 行为金融学的研究为传统的金融市场微观结构理论的发展提供一种新的思路。本文根据噪声交易者模型,考虑噪声交易者的认知偏差和反应不足,构建了一种新的价格冲击模型,对于噪声交易和股票流动性的关系给出了一种新的行为金融学解释,并且通过设定参数进行模拟,具体描绘了噪声交易对于股票流动性的影响。
- 吕学梁杨春鹏
- 关键词：噪声交易者股票流动性
- 高频环境下股指期货市场情绪冲击效应被引量：7
- 2012年
- 在高频环境下构建多空不均衡指标作为股指期货市场投资者情绪代理变量,并实证检验了投资者情绪对股指期货市场各合约收益冲击的总体效应及日内效应。主要实证结果显示:高频环境下股指期货市场投资者情绪是股指期货定价的重要系统性因子,投资者情绪显著地正向影响股指期货收益;并且投资者情绪对股指期货各合约的冲击表现出明显的日内效应,具体表现为"ㄣ"型效应:开盘后半小时,投资者情绪对股指期货各合约收益的冲击程度最大;收盘前半小时,该冲击的程渡最小;其它时段冲击的程度居中。
- 谢军杨春鹏闫伟
- 关键词：高频数据日内效应投资者情绪
