张义红
- 作品数：5 被引量：4H指数：1
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- 股权集中度、市场择时与科技型企业股权再融资
- 2021年
- 为了分析科技型企业控股股东在进行股权再融资决策时的市场择时行为,选择信息技术行业为代表,用股票错误定价作为市场时机的衡量指标,以2013—2019年我国沪深两市信息技术行业进行过增发融资的160只股票为研究对象,基于行为金融学理论进行实证分析。研究结果发现,我国股票市场存在的市场时机对科技型上市公司的股权再融资有正向影响。并且,股权集中度越高,市场时机对上市公司股权再融资的影响越大。针对科技型上市企业自身的股权结构、融资结构以及监管部门的监督措施提出了相应的建议。
- 金辉许丽姿张义红
- 关键词：股权再融资股权集中度
- 股权质押、市场时机选择与企业风险承担——以信息技术行业为例
- 2024年
- 以2013—2020年沪深两市A股信息技术行业上市公司为样本,实证分析控股股东股权质押及其时机选择对上市公司风险承担的影响,并探究不同质押率下的影响程度。实证结果发现,控股股东股权质押对上市公司风险承担产生正向影响,且影响程度对质押率较高的公司更为显著;市场时机选择在控股股东股权质押对上市公司风险承担的影响中起调节作用,股权质押对企业风险承担的正向作用随着市场时机的增大逐渐减弱,并在达到某一临界值后转变为负向作用。研究结果对于规范上市公司控股股东股权质押行为、缓解企业融资约束和提升企业价值等具有启示。
- 金辉张梦晓张义红
- 关键词：股权质押控股股东
- 中国蛋制品出口技术复杂度的国际比较研究
- 2017年
- 综合采用出口技术复杂度与显示性比较优势指标,从总体和分类两个层面测度了2000年到2013年中国蛋制品的出口竞争力和国际市场地位。研究发现,我国蛋制品的总体出口技术复杂度不高,与国际平均水平相比还存在很大差距;中国蛋制品内部各类别之间的出口技术复杂度差异很大,中国在技术含量较低的产品类别上具有较强的比较优势,在技术含量高的产品类别上却具有很大的比较劣势。最后,针对我国蛋制品存在的加工度低、加工技术落后和面临的出口绿色贸易壁垒问题,从政府和企业两个层面提出应对策略。
- 郭爱美张义红李文秀
- 关键词：出口技术复杂度显示性比较优势
- 新三板科技型企业的融资方式选择分析——基于中小企业成长阶段的视角被引量：3
- 2020年
- 融资方式的选择对中小企业的发展有着重要的影响,科技型中小企业处在不同发展阶段,其融资方式的选择也存在差异。以2013~2018年新三板市场具有代表性的工业、信息技术、原材料、日常生活消费品、非日常生活消费品和医疗保健六个行业的挂牌企业为研究对象,根据2018年新三板市场公布的挂牌企业分层情况,实证分析基础层和创新层企业融资方式的选择差异及其决定因素。实证结果发现,基础层和创新层企业在短期借款、长期借款和股权融资比例等方面存在显著差异,其融资方式的选择与盈利能力、企业规模、内部现金流和创新能力等因素密切相关。因此,新三板市场应针对基础层和创新层的挂牌企业从不同融资方式的角度拓展相应的融资品种,适当增加长期债务的融资类型,将有助于提升科技型中小企业的创新能力。
- 金辉张义红刘佩佩
- 关键词：融资方式
- 生命周期视角下新三板企业的精细分层研究被引量：1
- 2018年
- 企业的发展经历从成立、成长到成熟及衰退的生命过程。对中小企业的成长阶段进行划分是研究其融资问题的基础。以新三板具有代表性的信息技术、日常生活消费品、非日常生活消费品、原材料、工业、医疗保健、电信业务、能源等八个行业的挂牌企业为研究对象,根据净利润、净资产收益率、营业收入、营业收入增长率和市场份额增长率等五个指标,采用赋值法将样本企业的成长阶段划分为初创期、成长前期和成长后期。在此基础上,分析对比新三板现有的分层结果,为新三板企业从目前的基础层和创新层进一步精确分层提供理论依据。
- 金辉刘佩佩张义红
- 关键词：中小企业
