王鹏程
- 作品数：21 被引量：467H指数：6
- 供职机构：天津财经大学商学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律医药卫生文化科学更多>>
- 财富约束、市场时机与融资行为的实验研究--优序融资和市场择时理论的行为元素提炼被引量：15
- 2016年
- 本文使用实验经济学的方法研究了匿名交易市场中的融资行为,并检验了不同财富约束条件下融资啄序和市场择时理论的预测能力。在行为元素的提炼过程中,市场择时理论的预见在财富约束程度小于50%时得到了支持,此时行为人会根据市场时机选择最有利的融资方式;而融资啄序理论在财富约束程度大于50%时得到了验证。本文还发现人们的融资行为有较强的策略性合作倾向,受到收益波动程度的调节作用;融资方的二阶信念对他的风险态度与决策有部分中介效应。
- 李建标孙宾宾王鹏程
- 关键词：融资行为
- 过度自信与公共物品供给--社会偏好的调节作用被引量：5
- 2016年
- 公共物品博弈中搭便车的非合作行为会导致个体理性而集体非理性的社会困境。沟通机制是破解这一困境的有效方法,但也会使个体因控制幻觉而对博弈结果过度自信,从而对公共物品供给产生影响。本文在带有廉价磋商机制的门限公共物品框架下,考察了个体过度自信水平对其公共物品供给量的影响以及社会偏好的调节作用。实验结果表明,个体过度自信水平与其公共物品供给量显著相关,且社会偏好正向调节了这一关系:搭便车者的过度自信水平与其公共物品供给量负相关,而社会偏好者的过度自信水平与其公共物品供给量正相关。本文实验结果表明,过度自信虽然会损害个体利益,但对集体利益的影响并非总是负面的。
- 李建标殷西乐王鹏程汪敏达
- 关键词：过度自信社会偏好
- 谁回报了民营企业的捐赠?——从融资约束看民营企业“穷济天下”的行为被引量：26
- 2015年
- 本文以我国民营上市公司2007—2010年间的相关数据为研究样本,从融资约束角度研究民营企业捐赠的回馈机制。研究发现,民营企业捐赠有助于缓解融资约束,其"穷济天下"的行为获得市场和政府两方面的回馈。进一步研究发现,市场关注度越高,民营企业捐赠的融资约束缓解效应越明显,政治关联民营企业的捐赠更能够缓解融资约束。通过比较两条途径的作用效果发现,政府对民营企业捐赠的回馈在缓解融资约束上发挥主要作用,政治关联被民营企业作为与政府进行资源交换的渠道。金融发展强化了市场机制回馈,削弱了政府与民营企业的资源交换。本研究揭示了资源困境和政府驱动双重作用下,民营企业通过捐赠"购买"金融资源的行为逻辑,为民营企业"穷济天下"的行为提供了经验解释,这也为十八届三中全会《决定》提出的"让不同的市场主体平等地使用生产要素、公平公正公开地参与市场竞争、受到同样的法律保护"的政策目标提供了信息依据。
- 王鹏程李建标
- 关键词：融资约束市场关注度
- 自愿性信息披露、媒体治理与市场效率——基于盈利预测披露的实验研究被引量：4
- 2018年
- 对于自愿性信息披露,正式制度作用的发挥存在一定局限,媒体治理等非正式机制的补充作用愈发重要。本文利用比较制度实验方法,构建盈利预测披露实验市场,考察媒体对盈利预测披露行为的治理效应,及其对市场效率和投资者行为的影响。研究发现:高媒体治理水平能够在市场中迅速形成声誉机制,进而有效提高盈利预测披露准确性,提高市场效率。在竞争性媒体治理环境中,公司行为具有外部性,信息准确性能够产生额外溢价。因此,企业应主动提高信息质量,获取媒体治理红利。监管部门应充分重视媒体治理,完善相匹配的正式机制,发挥协同治理效果。同时,自组织时代的投资者应作为媒体治理的一部分,强化媒体治理效能。
- 王鹏程李建标
- 关键词：自愿性信息披露
- 竞争、偏好与信贷契约治理效率——基于比较制度实验的研究被引量：6
- 2012年
- 偏好机制作为规制道德风险行为的基础制度安排,受到了信贷契约所处竞争态势的影响,两者共同决定了信贷契约的治理效率。本文采用比较制度实验方法,研究了对称市场、买方竞争和卖方竞争三种信贷市场中偏好机制的治理效率,对比分析了三种竞争状态下的市场绩效和收益分布,研究结果表明:买方竞争强化了偏好机制的治理效能,卖方竞争削弱了偏好机制的治理效能;信贷契约治理效率随时间逐渐降低,对称市场的签约比率下降最快,卖方竞争市场的守约比率下降最快;买方竞争市场的平均绩效最高,卖方竞争市场的最低;买方竞争市场的投资者占有了较大比例的交易剩余;卖方竞争市场的企业家占有了较大比例的交易剩余。
- 任广乾李建标王鹏程
- 关键词：信贷契约
- 行为和神经实验在国企改革研究中的应用分析
- 2017年
- 作为过去几十年来中国改革开放进程的核心部分之一,国企改革长期以来一直与中国本土的理论研究保持着高密度的互动。面对当前全面深化改革的新形势,原有的利益均衡有可能会在顶层设计的政治姿态下被打破,其所释放的制度变革空间和制度设计需求理应得到学界的理论回应。近年来实验室实验研究在国内外得到快速发展,本文结合国企改革的渐进式特点总结了这一研究范式在考察经济主体利益博弈交互及微观机制设计等方面的意义,并从行为和神经两个视角对当前和今后的研究进行分析展望。
- 王高阳王鹏程
- 关键词：国企改革
- 住房贷款还贷方式选择的经验研究被引量：5
- 2012年
- 贷款买房者选择等额本息还是等额本金还贷方式取决于多种因素,本文基于生命周期理财、不一致时间偏好和羊群行为等理论提出研究假设,使用问卷调查数据进行实证分析。研究发现:收入水平越高、对还贷方式越了解、贷款期限越长的买房者越倾向于选择等额本金还贷方式;而首付由父母承担、对当前损失更加厌恶、高通胀预期、打算提前还贷的买房者倾向于选择等额本息还贷方式。
- 李建标李玮王鹏程
- 关键词：住房贷款等额本息等额本金
- 签约机制与信贷契约治理效率的实验研究
- 企业家项目选择和收益分配的道德风险行为影响着投资者和企业家之间信贷契约 的签订和执行效率，不同的签约机制对企业家道德风险行为产生了不同的规制作用，进而影 响了信贷契约的治理效率及当事人行为。本文采用比较制度实验的研究方法...
- 李维安任广乾李建标王鹏程
- 关键词：信贷契约
- 慈善捐赠、政治关联与债务融资--民营企业与政府的资源交换行为被引量：366
- 2015年
- 民营企业的慈善捐赠是为寻求金融资源而与政府互惠的一种战略行为。本文以2007-2010年1489家民营上市公司为样本,验证了民营企业慈善捐赠对债务融资的影响,并进一步考察了政治关联和政府的作用。研究发现,民营企业慈善捐赠有助于债务融资。这种效应主要发生在政治关联民营企业中,而且信贷分配市场化程度越高,慈善捐赠对债务融资的影响越小,政治关联对两者关系的影响也越小。进一步研究发现,慈善捐赠对债务融资的影响主要体现在长期借款上,管制行业政治关联民营企业的慈善捐赠更有助于债务融资。政府通过对信贷分配的干预与民营企业进行资源交换,是政治关联民营企业慈善捐赠影响债务融资的关键。本文的研究立足于经济社会转型期中国的现实情境,从债务融资角度,证实了民营企业通过慈善捐赠"购买"金融资源的行为逻辑,这对于理解我国民营企业慈善捐赠动机和影响有重要的参考价值。
- 李维安王鹏程王鹏程
- 关键词：政治关联债务融资资源交换
- 住房贷款还贷方式选择的实证分析
- 贷款买房者选择等额本息还是等额本金还贷方式取决于多种因素，本文基于生命周期理财、不一致时间偏好和羊群行为等理论提出研究假设，使用问卷调查数据进行实证分析。主要研究发现是收入水平越高、对还贷方式越了解、贷款期限越长，买房者...
- 李建标李玮王鹏程
- 关键词：住房贷款等额本息等额本金
