朱鹏飞
- 作品数：3 被引量：0H指数：0
- 供职机构：福州大学更多>>
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- 高阶矩视角下的我国股票市场行业间溢出效应分析
- 2020年
- 【目的/意义】当市场面临重大冲击时,虽然不同行业指数在上涨与下挫过程中存在着类似趋势,但依然有着不同的波动特征与溢出特征。【设计/方法】利用GARCHSK模型刻画我国股票市场各行业不同阶矩的波动特征,并通过溢出指数从静态和动态角度测度2004~2018年期间我国股票市场行业间一阶矩、二阶矩和高阶矩风险溢出的强度和方向。【结论/发现】研究表明我国股市各行业指数具有明显的高阶矩波动特征,且各阶矩风险联动效应较强,单个行业的风险容易通过行业间的相互作用扩散到整个市场;当危机发生时,相比收益溢出指数较小的变化幅度,波动溢出指数能够及时对市场冲击做出反应,且高阶矩波动溢出指数能更准确地体现出不同行业的特质以及所受冲击的大小。
- 唐勇李勇杰朱鹏飞
- 关键词：高阶矩
- 期现货市场间牛熊周期交叉相关性研究
——基于分形视角
- 2014年下半年,在“沪港通”、国企改革等题材的刺激下,我国金融市场经历了一次大牛市的狂欢,牛市中的“财富效应”吸引了大量社会资金通过配资等渠道进入我国股票市场和股指期货市场。随之而来的大熊市中接连出现了三次“股灾”,千...
- 朱鹏飞
- 文献传递
- 期现货市场间牛熊周期的交叉相关性研究——基于分形视角
- 2017年
- 针对已有研究的不足,基于分形视角,采用高频数据,使用优化后的分形研究方法,从交叉相关水平、多重分形特征以及传导方向三个层面,研究期现货市场间2014—2016年牛熊周期的交叉相关性。结果表明:从长期标度来看,期现货市场在牛市和熊市均表现出较高的交叉相关水平,同时还存在着一定的差异;无论是在牛市还是熊市,期现货市场之间的交叉相关性皆存在着多重分形特征且有明显差别,这种差异对于市场间的长记忆性、风险以及有效性都造成了影响;无论是短期还是长期而言,期现货市场的传导方向都是双向的,并且何者居于两个市场关系的主导地位在牛、熊市中有所差异。此研究对于套期保值策略设计、资产优化配置及市场监管政策制定等方面具有实践意义。
- 唐勇朱鹏飞
