董志伟
- 作品数：7 被引量：14H指数：2
- 供职机构：云南财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家社会科学基金中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 融资融券杠杆率、投资者偏好与股票市场波动
- 2020年
- 融资融券交易改变了中国股票市场单向交易的特征,提高了市场金融资源配置效率。但融资融券也为投资者提供了杠杆交易的选择。随着市场波动,由于风险偏好的不同,投资者融资买入或融券卖空的比例大幅增加,使得融资融券杠杆率上升。过高的杠杆率又会加剧市场的波动,不利于市场的稳定发展。为此,论文以A股市场融资融券标的股票为研究样本,通过S-VAR模型分析融资融券杠杆率、投资者风险偏好与股市波动三者的关系。实证发现:股市的波动会使融资融券杠杆率上升,同时杠杆率的上升又会加剧市场的波动。从投资者偏好和行为来看,当市场呈上涨趋势时,投资者融资意愿明显,愿意承担更高的风险,融资杠杆率上升;当市场呈下跌趋势时,投资者融券卖空意愿明显,融券杠杆率上升。
- 董志伟夏楸刘国会阮连芳屈云辉
- 关键词：融资融券杠杆率风险偏好
- 周期波动性对金融市场稳定性的影响被引量：3
- 2017年
- 利用平均逃逸率和逃逸时间分别研究了周期性波动对股票价格稳定性在金融常态和金融危机下的影响.基于Heston模型、引入单稳势函数和周期函数,构建了描述股票价格处于稳定状态和崩盘的逃逸状态的动力学模型.通过数值模拟和实际数据结合,发现:1)利用道琼斯指数成分股的实际金融数据对模型参数进行估计,对模型和实际金融数据的概率密度函数做了比较,发现模型和实际情况较为符合;2)从金融常态到金融危机逃逸率的研究中,发现较强的经济增长率、较小的周期波动强度、较小的长期波动值和较弱的波动的振幅都会增强股票价格处于稳定状态的机率;3)通过研究金融危机周期性波动对价格平均逃逸时间的影响,发现存在一个最佳的周期波动振幅能最大化股票价格稳定性,某个最佳的波动均值回归速度、变弱的周期波动频率、变强的噪声关联强度和增加的经济增长率会进一步加强该最佳周期波动振幅从而进一步促进稳定性.
- 周若微李江城董志伟李云仙钱振伟
- 关键词：金融物理
- 云南农业巨灾风险趋势分析与金融支持模式研究
- 云南为灾害大省,无灾不成年.基于国家民政部、减灾委、气象局公布的数据建模分析,未来云南省极端气候出现的频率、幅度显著增强,严重影响农业的安全生产与农民增收.但现有农业巨灾风险保障体系仅依赖于财政支持,风险保障程度、覆盖面...
- 董志伟周若微
- 关键词：农业保险巨灾风险金融支持
- 农业巨灾保险经济损失评估理论分析框架:基于福利经济学视角
- 十八届三中全会报告中明确提出建立巨灾保险制度。巨灾经济损失评估理论是建立巨灾保险制度的重要理论基础。目前一些省市正探索农业巨灾保险模式,但鲜有学者研究农业巨灾保险经济损失评估理论。农业巨灾影响农户福利和效用。农业巨灾保险...
- 钱振伟张艳董志伟
- 关键词：农业保险经济补偿
- 云南省城市建设非经营性项目融资问题探索
- 云南省城市基础设施建设进入一个关键性时期，如何拓宽融资渠道是当前面临的紧迫问题，在经营性与准经营性公共产品的融资模式上已经有了许多有益的探索，但是在非经营性公共产品方面突破甚少。本文分析了非经营性项目融资难的原因，并在此...
- 陈永忠董志伟
- 关键词：公共基础设施非经营性项目融资模式
- 基于混合模型对地震巨灾风险的分析被引量：11
- 2017年
- POT模型常被用于分析巨灾风险,然而在应用POT模型时,阀值的估计及选择存在很多困难。本文提出用混合模型对巨灾风险进行估计,并讨论混合模型的贝叶斯统计分析。基于混合模型及贝叶斯统计方法,本文对我国1966年至2014年问GDP调整后的地震直接经济损失进行分析,并根据最终模型计算出不同置信度水平下的VaR值和ES值,为我国地震巨灾风险管理提供了理论依据。
- 李云仙董志伟钱振伟
- 关键词：巨灾风险混合模型贝叶斯方法
- 农业保险财政补贴效率评估:基于三阶段DEA模型
- 对我国政策性农业保险财政补贴效率的评估,可以修正和完善农业保险的财政补贴政策,使各级财政补贴的效率最大化,提升制度运行效率和有效提高社会福利水平。通过运用三阶段DEA模型,按投入、产出与环境变量三类指标对我国31个省（市...
- 钱振伟董志伟
- 关键词：政策性农业保险三阶段DEA模型
- 文献传递
