赵远榕
- 作品数：4 被引量：17H指数：1
- 供职机构：上海财经大学金融学院更多>>
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- 定价基准日选择、市场择时与定向增发中的大股东利益输送被引量：17
- 2017年
- 为弱化定向增发中的大股东利益输送行为,证监会于2017年2月15日出台规定,定向增发的定价基准日为非公开发行股票的发行期首日。本文以此为背景,对2015—2016年我国上市公司定向增发的样本进行研究。结果表明,虽然与董事会决议公告日相比,以发行期首日为定价基准日的增发折价率显著较低,但理论和实证结果都证明,以发行期首日为定价基准日时,大股东仍有低价认购的机会主义动机,并且停牌操控和市场择时等利益输送手段依旧能够帮助其实现低价认购的目的,控制了自选择的内生性后甚至负面影响更大。故对停牌时间长度的限制有利于削弱大股东通过停牌操控进行利益输送的途径,但对大股东的基准日择时行为作用有限。为促进定向增发市场的市场化定价,本文提出了若干有针对性的建议。
- 黄叶苨赵远榕刘莉亚
- 关键词：定向增发大股东利益输送
- 中小板上市公司股票流动性对其资本结构的影响
- 2012年
- 本文利用中小板上市公司2005年1月~2011年6月的数据研究了股票流动性与资本结构的关系。本文利用相关性分析和Fama-MacBeth（1973）方法进行了回归分析,结果表明股票流动性差的公司更倾向于选择债务融资,从而提高其资产负债率,但在考虑了债务融资便利的影响后,流动性对资本结构的影响程度显著降低。
- 赵远榕郭静
- 关键词：流动性资本结构融资约束
- 基于投资者视角的会计信息效用分析
- 2012年
- 会计信息效用是衡量信息价值的有效尺度,对于投资者而言,分为过程效用和目标效用。文章分析投资者会计信息效用的实现过程,从投资者个体因素和相关环境因素出发,运用认知心理学、系统论以及行为金融学理论分析会计信息效用影响因素。最后,将定量分析和定性分析相结合,对投资者会计信息效用进行评价,分析投资者会计信息效用最大化的可行性和意义。
- 赵远榕
- 关键词：投资者
- 浅析创业板上市公司盈余管理问题
- 2012年
- 我国股票市场在17年的发展历程中逐渐成熟，尤其是新兴丙创业板引起人们的广泛关注，但盈余管理一直是令投资者和监管郎门头疼的问题。创业板上市公司是否也进行了盈余管理？如果进阡了盈余管理。其控制的区间是如何分布的？进行盈余管理背后的动机又是什么呢？本文拟采取管理后盈余分布法，选取营业收入增长率为表征变量，通过对其频数分布进行实证分析，进一步探讨创业板的盈余管理问题。
- 赵远榕
- 关键词：创业板盈余管理
