黄苒
- 作品数：13 被引量：57H指数：5
- 供职机构：华中师范大学经济与工商管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金教育部“国际金融危机应对研究”应急课题更多>>
- 相关领域：经济管理理学文化科学更多>>
- 基于供应链收益结构分析的供应商依赖与违约风险研究被引量：5
- 2021年
- 本文就供应商依赖对企业盈利和违约风险的影响进行了研究。在对供应链合作、议价及收益分配等关系进行结构化分析基础上,本文构建了基于供应链收益流的违约风险测度模型,并通过理论分析和数值模拟探讨了供应商依赖的价值效应、分配效应及其对企业违约风险的净影响。研究发现,较高的供应商依赖程度更有利于增加企业盈利、降低企业违约风险水平。随着对供应商依赖程度的下降,企业的违约风险呈现先略有下降再逐渐上升的变化趋势。进一步研究发现,当供应商依赖度较高时,企业违约风险随供应商数量的增加而呈正U型变化。若供应商议价能力较强会使企业违约风险加速恶化。此时,将供应商数量维持在较低水平且尽量选择议价能力较低的供应商,对提高企业盈利和降低违约风险更有利。而当供应商依赖度较低时,供应商数量增加使企业违约风险呈倒U型变化,且供应商议价能力对企业违约风险的影响较小。此时,将供应商数量维持在较高水平对企业更有利。此外,企业在产品市场上的定价势力对提升供应链及企业自身的盈利具有叠加效应,而对企业违约风险的改善主要体现为替代效应。
- 黄苒宋昱胡丽琴
- 关键词：违约风险
- 基于符号变差和外部信息冲击的已实现极差波动率
- 2022年
- 已实现极差波动率(RRV)极大地弱化了微观结构噪音的影响,比已实现波动率(RV)的有效性更高。但目前主流的HAR-RRV-跳跃模型忽略了符号变差成分在预测中的差异。由于RRV在跳-扩散框架下是有偏的,难以进行符号分解。因此通过刻度校正及校正分解的方法,分别推导了RRV符号连续和符号跳跃成分。同时,考虑到外部信息冲击也会导致RRV不同方向的非对称变化,利用LGARCH模拟这种非对称影响,构造兼顾符号变差与外部信息冲击的HAR-SRRV-CJ-LGARCH模型和HAR-SRRV-SCJ-LGARCH模型。以沪深300和中证500指数1分钟高频数据作为研究样本,采用多种损失函数和MCS检验评价模型预测能力,结果显示:在预测中考虑了符号变差成分并利用LGARCH模拟外部信息冲击,可以明显提升模型预测能力,同时引入符号连续及符号跳跃的HAR-SRRV-SCJ-LGARCH模型在平稳期和短期预测中最优。
- 黄苒陈虎李梦圆
- 关键词：外部信息
- 基于外部信息冲击的符号跳跃变差高频波动率模型被引量：11
- 2019年
- 现阶段研究高频波动率的主流HAR-RV-跳跃模型仅考虑了与高频波动率有关的内生变量,忽视了外部信息冲击的影响,对高频波动率的估计和预测可能存在偏误.本文尝试将外部信息冲击引入到HAR-RV-跳跃模型中,构建基于外部信息冲击的符号跳跃变差高频波动率模型(HAR-VRV-跳跃模型).这类模型不仅兼顾内生因素和外部信息冲击对高频波动率的共同影响,还考虑了多元信息冲击的非对称效应.通过选取沪深300和中证500指数的高频交易数据作为研究样本,并利用滚动时间窗口预测和SPA检验对HAR-V-RV-跳跃模型的预测能力进行了评价,结果表明:HAR-V-RV-跳跃模型可以依据外部信息冲击的类型对高频波动率做出更准确的预测,其预测能力明显优于现有的HAR-RV-跳跃模型.但是,HAR-V-RV-跳跃模型对平稳期高频波动率的预测表现优于非平稳期.
- 龚谊洲黄苒
- 基于跳跃行为的中国上市公司股票资产收益和违约风险研究
- 随着世界经济的发展和经济全球化的推进，金融业已经成为各国经济的核心。但是，金融业的发展和国际化就像一把双刃剑，为给各国经济发展注入活力和能量的同时，也带来了风险和冲击。特别是像中国这样的发展中国家和一些新兴国家，它们的金...
- 黄苒
- 关键词：违约风险
- 基于可变强度跳跃-GARCH模型的资产价格跳跃行为分析——以中国上市公司股票市场数据为例被引量：16
- 2014年
- 近年来,美国金融危机、欧债危机、地震等突发事件不断冲击着我国金融市场,各类资产价格频繁出现大幅跳动,收益风险短期内急剧扩大。鉴于此,本文构建了门限效应下状态变量依赖自回归强度跳跃-GARCH模型(简称TSD-ARJI-GARCH模型)来探讨股票资产价格随时间平滑波动和大幅度跳跃的双重特征。该模型扩展了现有可变强度跳跃-GARCH模型,克服了片面强调内生或外生因素的局限性,既允许跳跃强度受单个资产异质因素的内生驱动,以刻画跳跃变化的时变性及集聚性,也考虑了外部状态变量影响的门限效应。通过对不同类型中国上市公司股票市场数据的实证分析,验证了该模型对各类上市公司股票资产价格跳跃特征都具有较好的辨别和预测能力,可为动态监管金融资产的跳跃风险提供理论依据。
- 黄苒唐齐鸣
- 关键词：资产价格门限效应
- 客户依赖阻碍了中小企业信贷融资吗?--基于被调节的企业信用质量中介路径分析被引量：1
- 2021年
- 在对客户依赖、企业信用质量和信贷融资三者关系进行理论分析基础上,探究了客户依赖通过影响企业信用质量进而影响中小企业信贷融资的中介路径。基于我国中小制造企业样本进行实证研究,结果发现:整体而言客户依赖有助于提升中小企业信用质量,使其长期信贷和融资结构得到改善,但对短期融资的影响不显著。进一步分析发现:客户依赖提升了消费品制造企业信用质量,对其信贷融资有促进作用,但降低了工业品制造企业信用质量,对其信贷融资可能产生阻碍。客户依赖对低商业信用授予水平以及国有中小企业信用质量提升幅度较大,因此对这两类企业信贷融资的促进作用可能更显著。
- 黄苒李梦圆胡丽琴
- 关键词：信贷约束中介效应中小企业
- 中小企业违约风险系统性和异质性测度——基于违约风险成分分析法的研究被引量：8
- 2018年
- 与大中型企业相比,经济环境恶化或突发事件冲击使中小企业资产价值更易大幅下降,不仅单个企业违约风险急增,企业间的违约相关性也明显变大。然而不同类型中小企业违约风险变化特征仍有较大差异。为了更好测度中小企业违约风险、分析其相关性和差异性,本文在资产价值满足跳-扩散过程假定下,将或有权益分析法、组合违约风险分析与系统波动风险测度β相结合,把违约风险分解为系统成分和异质成分。系统成分越大,表明企业违约风险越易受外部经济环境和相关违约风险影响。异质成分越大则表明企业违约风险与自身异质性特征更为相关。实证研究表明,违约风险成分分析能较好解释中小企业违约风险的相关性和差异性,有助于违约风险分类管理。
- 黄苒范群郭峰
- 关键词：中小企业
- 人才需求驱动下金融工程专业核心课程群的建设与思考
- 2022年
- 针对目前金融工程专业课程建设中存在的若干问题,本文通过网络爬虫技术爬取当前经济社会对金融工程专业人才的需求数据,结合毕业生对专业教学体系建设的问卷调查结果,本文提出“裂变+聚变”方式下课程群建设的1-2-3新模式,即一个本位(能力本位,包括实践能力和创新思维能力)、两个模块(金融投资分析和风险管理、金融数据与建模)、三个环节(理论教学环节、实践教学环节、学生自主学习环节),并为全面提升同类院校金融工程专业的人才培养质量提供相关建议。
- 余星郑承利黄苒
- 关键词：金融工程专业核心课程群
- 供应链信用风险传染、银行策略与风险控制
- 2024年
- 在供应链断裂、新冠疫情等突发事件冲击下,供应链企业间的信用风险传染问题日益凸显。制定有效的风险遏制措施,已成为供应链风险管理领域亟待解决的重要问题。通过对供应链关联关系与信用风险传染路径进行剖析,构建了供应商、零售商、银行三方博弈模型,探究了银行策略选择对供应链信用风险传染的遏制作用。研究结果显示:虽然产品价格和生产成本等因素的变化对信用风险传染强度有显著影响,但银行可以通过选择最优授信比率,将传染强度控制在较低水平并实现其自身收益的局部最优化。若进一步采取贷款利率与授信比率相配合的双重授信策略,银行有可能将传染强度控制在适度水平并同时实现收益的全局最优化。
- 黄苒冯小钰
- 关键词：供应链信用风险三方博弈银行策略
- 中国上市公司违约风险的测度与分析——跳—扩散模型的应用被引量：11
- 2010年
- 违约分析的结构方法大多选择纯扩散过程描述股票和资产价值变化,不能反映突发信息引起的异常跳跃。违约度量的理论研究虽有考虑跳跃,却多基于假设参数和蒙特卡洛模拟。由于资产价值变化难以直接观测,所以无法在实证中验证相关理论。本文则在结构模型中引入跳跃,以期权定价为基础,运用市场数据分析带跳的资产价值变化,并与纯扩散模型进行比较,发现后者不能反映跳风险对整体风险的影响,从而在某些情况下高估或低估了实际违约率。
- 唐齐鸣黄苒
- 关键词：资产价值违约风险
