闫伟
- 作品数：7 被引量：50H指数：5
- 供职机构：华南理工大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理电气工程更多>>
- 金融市场中投资者情绪研究进展被引量：9
- 2011年
- 针对间接表征投资者情绪的现有研究,按照采用代理变量的数量划分为两个阶段,即研究初期多为单一性指标的表征,近期多为综合性指标的构建;对于每一阶段,按照情绪载体不同区分为市场整体情绪、机构投资者情绪及个人投资者情绪三个类别。梳理出近二十年来表征各类投资者情绪的研究脉络,综合评析了该领域的研究内容、研究方法、研究结论以及研究缺陷,指出了未来可能的研究方向,以期对该领域的研究提供一些有益的帮助。
- 闫伟杨春鹏
- 关键词：行为金融投资者情绪代理变量金融市场
- 单向与双向情绪下风险资产的认知价格及其投资策略被引量：4
- 2012年
- 基于投资者情绪理论,从理论模型推导、仿真模拟分析和历史数据检验3个方面探讨认知价格模型及其投资策略。依次构建单向情绪投资者认知价格理论模型和双向情绪投资者认知价格理论模型,通过数理推导得到两类模型资产认知价格的解析表达式。通过仿真模拟和参数分析验证行为金融实验的重要结论,即正向情绪投资者与负向情绪投资者权衡博弈时,正向情绪投资者数量的增加将引致市场平均情绪水平高涨,并最终导致资产价格升高。根据单向情绪投资者认知价格模型设计一套投资策略,利用提出的投资者情绪指数构建优化程序,以上证综指历史数据验证该投资策略的有效性,参数灵敏度分析证明该情绪投资策略赢利率具有稳健性。
- 杨春鹏闫伟
- 关键词：投资者情绪
- 高频环境下股指期货市场情绪冲击效应被引量：7
- 2012年
- 在高频环境下构建多空不均衡指标作为股指期货市场投资者情绪代理变量,并实证检验了投资者情绪对股指期货市场各合约收益冲击的总体效应及日内效应。主要实证结果显示:高频环境下股指期货市场投资者情绪是股指期货定价的重要系统性因子,投资者情绪显著地正向影响股指期货收益;并且投资者情绪对股指期货各合约的冲击表现出明显的日内效应,具体表现为"ㄣ"型效应:开盘后半小时,投资者情绪对股指期货各合约收益的冲击程度最大;收盘前半小时,该冲击的程渡最小;其它时段冲击的程度居中。
- 谢军杨春鹏闫伟
- 关键词：高频数据日内效应投资者情绪
- M310堆型中压配电系统改进研究
- 核电厂电气系统的设计必须遵循纵深防御的理念，确保在各类运行工况和事故工况下，为核安全、主回路、核辅助等系统提供安全可靠的电力供应;其中，中压配电系统设计和设备选型对整个核电厂的安全性和经济性起着至关重要的作用。 本文以...
- 闫伟
- 关键词：配电系统
- 含有无风险资产的情绪最优投资组合被引量：12
- 2012年
- 基于投资者情绪构建了含有无风险资产的投资组合模型,并给出了模型的解析解及有效边界方程。研究表明,投资者情绪是影响投资组合各资产权重及组合有效边界斜率的重要因素。投资者对风险资产的情绪高涨(低落),将导致最优投资组合中无风险资产的份额下降(上升)及投资组合有效边界的斜率增大(减小)。最后,通过人民币储蓄存款与投资者情绪进行回归分析,实证检验了本文模型的结论,投资者情绪与无风险资产投资负相关,进而从投资者情绪角度有效解释了资金搬家这一中国金融市场的重要现象。
- 谢军杨春鹏闫伟
- 关键词：投资者情绪投资组合无风险资产
- 不同市态阶段的股票收益-风险实证研究——情绪冲击与投资策略被引量：15
- 2011年
- 采用六个代理变量周数据,以主成分分析方法构建了投资者情绪指数。在股票市场周期进一步细分为牛熊市以及牛熊市初中末期的情况下,运用TARCH模型研究了投资者情绪变化与上证综指、深证成指及五类股票风格指数收益间的关系及其风险特征。研究结果表明:牛熊市态下情绪变化对上述股指收益均有显著影响,熊市时情绪对股市收益冲击远大于牛市时的冲击。而且,细分市态分析结果显示:牛市初期及熊市末期的冲击在牛市及熊市中分别最大,即股市收益表现出强烈的非对称性;各类风格股票收益在市场周期不同阶段受情绪变化影响不同,股票收益表现出明显的风格轮动效应。因此,投资者在不同阶段对各类股票的投资策略也有所差异,市场周期不同阶段好坏消息对收益波动冲击的非对称效应也有不同特征。
- 闫伟杨春鹏
- 关键词：投资者情绪TARCH模型
- 基于投资者情绪的行为资产定价研究
- 现代金融理论产生后得到了长足的发展，然而，自70年代末以来涌现出大量投资者异常行为及金融市场异象，从而使得现代金融理论的完备体系面临了金融事实的挑战。自此，行为金融学产生并发展开来。对于行为金融领域中的重要问题，即资产定...
- 闫伟
- 关键词：投资者情绪行为资产定价模型
- 文献传递
