聂文忠
- 作品数：8 被引量：96H指数：4
- 供职机构：南京大学更多>>
- 发文基金：江苏省教育厅哲学社会科学基金国家自然科学基金霍英东基金更多>>
- 相关领域：经济管理医药卫生更多>>
- 股票市场发展与公司资本结构动态调整被引量：5
- 2017年
- 本文采用1999年到2013年434家公司的平衡公司/年度数据,分别采用整体部分调整模型和两阶段部分调整模型,运用面板数据固定效应和广义线性模型(GLM)的Logit最大似然估计(Logit QMLE)方法实证检验股票市场发展对公司资本结构调整速度的影响。结果表明,公司资本结构调整速度和股票市场规模负相关,而和股票市场综合回报率显著正相关,进一步的检验表明,产权性质、负债水平并不影响股票市场和公司资本结构调整速度之间关系的方向,但影响两者关系的程度,非国有公司、过度负债公司对于股票市场的变化更为敏感,速度变化程度更大。
- 聂文忠雒敏茅宁
- 关键词：股票市场收益资本结构
- 并购定价影响因素与定价风险判断被引量：3
- 2009年
- 恰当的定价是并购成功的首要保证,并购定价的主要问题是对被并购企业或部门进行合理的评估。本文从并购定价方法、并购定价影响因素及定价风险的判断三个方面对并购定价过程进行阐述,以为实务工作者提供参考。
- 聂志萍聂文忠
- 关键词：并购定价影响因素
- 经济周期、政府控制与公司资本结构动态调整速度被引量：4
- 2013年
- 资本结构调整速度是动态资本结构研究的核心问题,本文结合我国特殊的制度背景,运用我国后两轮经济周期的宏观经济和微观数据,同时采用两阶段部分调整模型和整体部分调整模型,实证检验经济周期和政府控制因素对公司资本结构调整速度的影响,并探讨这种影响是否存在交互作用。结果表明:经济周期和公司资本结构的调整速度正相关,政府控制和资本结构调整速度负相关(不显著)。进一步的检验表明:经济周期因素(CPI除外)对资本结构调整速度的影响方向并不会因为政府控制因素而发生改变,但非国有公司、中央政府控制公司经济周期因素对资本结构调整速度的影响程度分别相对于国有公司、地方政府控制公司更为明显。
- 聂文忠雒敏
- 关键词：经济周期政府控制资本结构
- 对我国公立医疗机构融资机制改革的思考被引量：2
- 2009年
- 分析了现行公立医疗机构的融资现状,系统地论述了社会资本进入公立医疗机构的必要性、可行性,并在借鉴国际经验的基础上,提出了公立医疗机构融资的有效途径以及应注意的问题。
- 雒敏聂文忠
- 关键词：公立医疗机构社会资本融资机制
- 国有企业市场化改革对资本结构调整速度的影响研究
- 中国经济的增长速度在历经了改革开放40多年来的超高速增长的奇迹之后,开始逐渐回落,进入了相对稳定增长的“新常态”。目前正处在转变发展方式、优化经济结构的关键时期。在这一过程中,中国经济的杠杆风险日益凸显。为了有效解决这一...
- 聂文忠
- 关键词：国有企业多个大股东内部薪酬差距
- 公立医院社会捐赠融资的理论探讨与策略分析被引量：9
- 2012年
- 在很多国家,社会捐赠已经成为人们向社会提供公共产品及服务的重要方式,更是公立医院重要的资金来源。与之相比,社会捐赠在我国公立医院资金来源中所占比例还相当小,在公立医院利用社会捐赠意识和管理等方面尚存在着制约的因素。本文分析探讨了公立医院吸收利用社会捐赠的必要性和可行性,并在借鉴美国医院利用社会捐赠资金的国际经验上,提出相应的对策性建议。
- 雒敏聂文忠
- 关键词：社会捐赠融资公共产品
- 财政政策、货币政策与企业资本结构动态调整——基于我国上市公司的经验证据被引量：64
- 2012年
- 本文采用435家公司自1999年到2009年的平衡面板数据,运用固定效应法和广义线性模型(GLM)的Logit最大似然估计(Logit QMLE)方法,实证检验财政政策和货币政策对企业资本结构调整速度的影响。研究结果表明:增加政府财政支出能加快企业资本结构调整的速度,降低企业所得税不但没有增加反而显著降低了企业资本结构的调整速度;降低利率能明显加快实际财务杠杆低于目标财务杠杆企业的资本结构调整速度,降低了实际财务杠杆高于目标财务杠杆企业的资本结构调整速度,而增加货币供给量能加快所有企业的资本结构调整速度。研究发现财政政策和货币政策对企业资本结构调整速度的影响方向,并不会因为企业的产权性质而发生改变,但非国有企业对于政策变化更为敏感。
- 雒敏聂文忠
- 关键词：财政政策货币政策资本结构
- 宏观经济政策与公司资本结构动态调整路径研究——基于我国上市公司的经验证据被引量：15
- 2013年
- 本文利用435家非金融类上市公司的2010组非平衡面板数据,估计了财政政策和货币政策对上市公司的融资路径选择的影响。实证结果表明政府采用增加财政支出的扩张性财政政策时,公司倾向于选择内源融资,而进行外源融资时会优先利用股权融资,但是2008年降低公司所得税率的扩张性财政政策使得公司有选择外源融资特别是外部债权融资的倾向;当实行降低利率和增加货币供给的扩张性货币政策时,公司倾向于先使用外源融资,特别是外部债权资金。进一步的检验表明,宏观经济政策(降低所得税率除外)对公司资本结构调整路径的选择并不会因为公司的产权性质、负债水平而发生改变,但非国有公司、非过度负债公司融资路径选择对于宏观经济政策的变化更为敏感。
- 雒敏苏文兵聂文忠
- 关键词：财政政策货币政策资本结构融资路径
