陈湘鹏
- 作品数：7 被引量：37H指数：3
- 供职机构：清华大学五道口金融学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 基于自融资的动态OBPI策略及其应用研究被引量：1
- 2005年
- 对经典的基于期权的投资组合保险(OBPI)策略模型进行了适当的修正,得到了在实际操作中具有自融资特性的动态OBPI策略的模型,并以上证A股指数为投资的风险资产对象,实证研究了其在我国证券市场上应用的情况.结果表明,在我国证券市场上采用自融资的动态OBPI策略是可行的,但在极端的市场条件下有可能出现不能保底的情形;由于我国股市波动较大,投资的收益出现了两级分化;延长投资期限不一定能够增加投资的收益,而相对于市场的收益损失却增加了;投资者越是愿意承担风险,获得的收益将越高,而且相对于市场的收益损失越小.
- 陈湘鹏吴冲锋于栋华
- 关键词：投资组合保险自融资
- 针对两类投资者的指数连结型金融产品
- 2009年
- 为了能够同时满足两类风险与收益偏好不同的投资者的理财需求.设计了一种指数连结型集合资产管理产品,其到期收益依据投资期内标的指数的表现.从投资者的角度对产品进行了定价分析,发现两类投资者的存在使得各自的收益都有所改善;此外,从资产管理机构的角度设计了避险策略,按照此策略进行操作能够同时满足两类投资者的风险与收益要求.
- 陈湘鹏刘海龙于栋华
- 关键词：金融产品定价
- 圈钱偏好、非流通股与IPO定价被引量：2
- 2006年
- 在传统信号理论基础上,本文建立了一个用于解释股票市场上的圈钱偏好与IPO定价问题的模型。模型主要基于一个新的假设———发行者对从一级和二级市场得到的资金总额具有特定的偏好,并且发行者出于某种考虑将保留一定股份作为非流通股。本文研究了该假设下,如果投资者自始至终无法知道项目的真实价值,而只能根据发行份额和折价程度来判断项目的真实情况时的IPO定价问题。发行者的这种偏好的实际意义,就是通常所说的圈钱偏好。
- 于栋华陈湘鹏
- 关键词：金融学信号模型IPO非流通股
- 中国证券市场上执行OBPI与CPPI策略比较研究被引量：19
- 2006年
- 基于期权的投资组合保险(O ption-Based Portfo lio Insurance,OBP I)策略和恒定比例投资组合保险(Constant P roportion Portfo lio Insurance,CPP I)策略是两种广泛应用的投资组合保险策略。介绍了OBP I与CPP I策略的理论基础,针对我国证券市场,提出了实证研究的基本假设、操作方法以及绩效评价准则。实证结果表明,OBP I与CPP I策略都能达到预先设定的保本目标;在股市持续上涨时,OBP I策略的表现强于CPP I策略,其他市场状况则不如CPP I策略;在整体绩效上,两者之间的关系受投资期限和CPP I策略乘数取值的影响。
- 陈湘鹏刘海龙钟永光
- 关键词：保本基金投资组合保险
- 付息可赎回可转换债券定价解析式:完全拆解法被引量：10
- 2007年
- 本文利用美式二值买权和上敲出买权等奇异期权,在Black-Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将付息可赎回可转换债券“完全拆解”为七种相对简单证券的组合,并且通过这些简单证券的定价解析式推导出其定价解析式。同时,还推导出转息有效价值的解析式。这不仅仅为认知其价值组成提供了一个全新视角,而且相对现有的各种数值定价法,该解析式大大提高了定价效率。
- 周其源吴冲锋陈湘鹏
- 关键词：衍生证券定价
- 随机时间变换下的寿险精算模型被引量：4
- 2010年
- 时间变换方法广泛应用于经济学和金融学领域中,但在保险方面几乎没有涉及.而某些保险问题往往在等间隔的日历时间下的统计性质非常复杂,但是却可以找到某个适度的经济时间,使得在该经济时间标度下,保险问题具有简单清晰的统计结构.因此,引入时间变换方法,就可以简化保险问题.首次将时间变换引入寿险问题中,提出了一种新型的保险产品设计思路,即按照经济时间设计保险产品.给出了经济时间标度下的相应寿险模型的定义、计算,并通过对等价利息力的定义,讨论了不同时间标度下寿险模型的转换关系.最后,进一步给出了时间变换下破产概率问题的结果.本模型可以应用于很多实践问题.
- 于栋华吴冲锋陈湘鹏
- 关键词：生命保险生存年金破产概率
