姬新龙
- 作品数：5 被引量：23H指数：3
- 供职机构：重庆大学经济与工商管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金甘肃省教育厅科研基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 智力资本协同风险资本的系统建模及效应检验被引量：3
- 2014年
- 根据哈肯的协同学原理和方法,对智力资本和风险资本的协同系统建模并进行了参数变量和协同变化定性分析,推导了二者的自组织运动方程,指出风险资本的参与会引起创业企业智力资本水平的显著变化,进而会影响企业整体绩效.后根据VAIC模型(value added intellectual coefficient model)进行多变量面板回归实证检验,研究发现:有风险资本参与时智力资本对企业绩效影响较大,二者的协同效应会提升企业的资产利用效率,增加股东权益回报,以及提高企业的持续增长能力.但该绩效影响主要表现在有形资本方面,即物质资本增值效率,而无形资本如人力资本和结构资本增值效率并不显著.该研究表明创业企业还需加强风险资本利用效率,并要有针对性地改革和增强自身智力资本形成.
- 严太华马宁姬新龙
- 关键词：智力资本风险资本实证检验
- 风险资本与智力资本协同条件分析与效应检验被引量：12
- 2015年
- 运用协同学的原理与方法对风险资本和智力资本的协同条件及变化进行了定性分析,并对二者的协同效应进行了基于风险投资持股比例的门槛效应检验。结果显示:(1)协同效应下智力资本对企业绩效显著地存在"单门槛效应",风险投资持股比例可以作为判断风险资本与智力资本发生协同作用的条件;(2)当风险投资持股比例高于门槛值时,智力资本会加速提升企业的资产利用效率和市场价值,但这一现象在企业人力资本增值效率方面的表现并不理想。研究结论表明智力资本的增值作用仍有提升空间,但协同效应的发挥需要满足一定的条件,客观上要求创业企业要有针对性的引进风险投资,以便改革、增强并利用智力资本。
- 马宁严太华姬新龙
- 关键词：风险资本智力资本门槛效应
- 基于实物期权的文化产业最优投资决策被引量：4
- 2014年
- 在分析文化产业实物期权投资思想的基础上,把动态规划的方法引入到最优投资决策分析中,用随机波动变量来拟合投资者的文化产业项目投资意愿,借助实物期权思想和推迟决策使等待价值达到最大的思想来建立动态最优模型,根据Bellman法则及伊藤引理得到项目价值最优时的均衡投资意愿,进而讨论在预期收益不确定时项目投资概率的可能性变化。研究发现:当期望收益较高时,项目投资概率弹性较小,决策者应选择立即投资;当期望收益较低时,投资概率弹性较大,可考虑推迟投资;对于部分政府扶持的项目,支持力度的大小将影响投资者的最终决策。通过西部某文化产业园区建设项目案例进行数值分析,结论验证了模型讨论结果。
- 姬新龙周孝华
- 关键词：文化产业实物期权
- 基于广义双曲线SV模型的极值风险度量研究被引量：1
- 2013年
- 在金融风险的度量中,拟合分布的选取直接影响到风险度量的精度问题。针对金融收益序列的动态变化,在SV模型中引入广义双曲线学生偏t分布(SV-GHSKt)拟合金融收益序列的尖峰厚尾、不对称以及杠杆效应等特征,通过马尔科夫蒙特卡洛模拟的方法将收益率序列转化为标准残差序列,然后用极值理论的POT模型拟合标准残差序列尾部分布,进而建立一种新的金融风险度量模型———基于SV-GHSKt-POT的动态VaR模型。用该模型对上证综合指数做实证研究,结果表明,SV-GHSKt-POT的动态VaR模型能很好地模拟金融收益序列的尖峰厚尾性、波动集聚性及杠杆效应,并且能够合理有效地提高风险测度的精度,尤其在高的置信水平下表现更好。
- 周孝华姬新龙马宁
- 关键词：随机波动模型极值理论
- 基于马尔科夫随机波动和极值理论的风险测度被引量：6
- 2014年
- 针对金融资产波动的时变、聚集以及状态转换等特征,将马尔可夫转换模型和随机波动模型相结合,同时考虑波动尾部的状态分布,构建MSSV-t模型,然后将收益序列转化为标准残差序列,在此基础上,应用EVT模型对标准残差进行建模,进而构建基于MSSV-t-EVT的VaR测度模型,最后对该模型的有效性进行检验。研究发现:MSSV-t-EVT模型能够有效识别上证指数(SSCI)的波动转换特征,并且能合理地测度该指数的收益风险,尤其在高的置信水平下表现更好。研究结论表明MSSV-t-EVT模型能较为准确的刻画股市剧烈波动的事实,可用于交易风险控制和对市场异常波动的预警。
- 姬新龙周孝华
- 关键词：极值理论
